Aktivně řízené fondy mají manažery, kteří na základě analýz a vlastního úsudku vybírají, které cenné papíry nakoupí nebo prodají. Čest výjimkám, kterých není málo, ale manažerům, kteří řídí akciové fondy, se mnohdy ani nedaří výkonem "svého" portfolia překonat výkon srovnávacího indexu, takzvaného benchmarku. Za svou práci jsou přitom placeni z poplatků, které jsou vyšší než v případě takzvaných pasivních fondů, například ETF.