Jak (také) vypadá investor, který podlehl klamu mimořádných schopností?
Pokud posledních pár let investujete do akcií, typicky těch amerických nebo západoevropských, můžete mít pocit, že se vlastně nemůže nic špatného stát. A jestli máte pocit, že rozhodnutí investovat na trzích, které rostou navzdory všem rizikům, vás odlišilo od méně úspěšných či neúspěšných, budiž vám to přáno. Možná ale děláte podstatnou chybu, která vás v budoucnu bude mrzet.
Podle Bena Carlsona z Ritholtz Wealth Management zavání klamem (sebe)uspokojení a neohroženosti například ty názory, které v současnosti prezentují bezbřezí býci. Takové vidí jak na akciovém trhu v USA, kde podle něj nelze v příštích několika letech očekávat nadprůměrné výnosy, nebo na trhu s bitcoinem, kde ovšem pro jakýkoli postoj neexistuje jakákoli odpovídající historická opora.
Podle Carlsona lze ovšem o klamu sebeuspokojení, neohroženosti či výjimečných investorských schopností hovořit i v řadě jiných případů. Pokud se přistihnete, že (si) říkáte následující či obdobné věty, zpozorněte!
- Ostatní investoři budou mít problém, čekají se totiž nižší výnosy. Já ale budu v pohodě.
- Během příštího medvědího trendu budou všichni panikařit, ale já ne.
- Cena tohoto aktiva nikdy výrazněji neklesne.
- Za mé zisky z investic nemůže býčí trend, ale moje genialita.
- Trh je jednoduchá záležitost, a vydělávat na něm tedy také.
- Nízká volatilita vydrží.
- Můj roční výnos by se měl vždy pohybovat v rozmezí 10-15 %.
- Proč diverzifikovat, když mi tato konkrétní investice vydělává slušné peníze?
- Nakoupit a držet je tak snadné, zkrátka neprodávám. A je to!
- Dokáži odhadnout, kdy začne příští sestupný trend.
- Nepotřebuji rebalancovat portfolio.
- Proč všichni neinvestují tak (úspěšně) jako já?
- Tento investor vydělal na svém posledním obchodu. Budu investovat podle něj.
Carlson připomíná, že trh nikdy nebude bez rizika a nečekaných událostí, jež investory zaskočí, ať již klamu sebeuspokojení propadají, nebo jsou v tomto ohledu pokorní. Část investorů bude vždy na "špatné straně" obchodu, jinak by trh ani nemohl fungovat. Stejně tak část investorů vždy bude zaskočena mírou poklesu cen a začne v reakci na něj panicky prodávat, tedy pouze prohlubovat medvědí trend. Cílem investora by proto mělo být portfolio investic, které má schopnost odolat co největšímu množství rizik. Dokonale neprůstřelné portfolio ovšem podle Carlsona neexistuje.
Zdroj: A Wealth of Common Sense
Aktuality
