Akcie: Hororové harakiri hirošimského Hindenburgu
Co vlastně znamení říká? Jde o indikátor založený na technické analýze, tedy disciplíně, která zkoumá pohyby cen a objemů obchodů na burze a snaží se v nich nacházet pravidla. Funguje to zhruba následovně: "Tento graf vypadá jako netopýr, trhy půjdou ke dnu."
Ale bez ironie – navzdory svému názvu souvisí technická analýza i s psychologií a davovým chováním investorů a opravdu může dávat užitečné závěry. Znamení Hindenburgu mezi ně však nepatří.
Jeho základem je počet titulů na newyorské burze, které se v jeden den dostanou na nové roční maximum a nové minimum. Maxim a minim musí být nejméně po 2,8 % z celkového počtu akcií, jejichž cena se ten den změnila. Kromě toho musí být splněny další tři podmínky:
počet nových maxim nesmí být více než dvojnásobkem nových minim;
index NYSE je výše než před 50 obchodními dny;
McClellanův oscilátor, další indikátor technické analýzy, je záporný a ukazuje "překoupený" trh.
Základní logika je jednoduchá: když je zároveň část trhu na nových maximech a část na minimech, děje se něco podivného, a tedy může přijít korekce. Znamení údajně předpovědělo všechny velké výprodeje od roku 1985. Jakmile je potvrzeno, tedy zopakuje se ve více dnech, má být pravděpodobnost velkého výprodeje 24 %.
Kde je problém?
Zní to všechno náramně vědecky. Kde je tedy problém? Když budeme dostatečně dlouho hledat, vždy najdeme v historických datech nějaké pravidlo, které zdánlivě vysvětluje pohyb trhu. Slepý matematik Jim Miekka znamení Hindenburgu vymyslel v roce 1995. Značnou část korekcí tedy předpověděl zpětně. Mohl aspoň ukazatel pojmenovat děsivěji, třeba jako v titulku, aby mu dodal větší váhu.
Soulad s historickými daty samozřejmě zdaleka nezaručuje, že bude znamení fungovat i v budoucnosti. Ostatně, jeho definice byla nedávno upravena. Čísla tedy lépe vycházejí. Stále ovšem jde především o hledání zákonitostí i tam, kde žádné nejsou.
Investore, vyber si
Znamení se vyskytlo začátkem srpna, o několik dní později bylo "potvrzeno", od té doby se však už neopakovalo, přinejmenším podle původní definice. Jim Miekka už svoje investice z amerických akcií údajně stáhl. Autor základní myšlenky porovnání nových maxim a minim, technický analytik Norman Fosback, zase tvrdí, že by teď trh měl spíše růst. Investore, vyber si.
Pokračování článku najdete na webu Finmag.cz
