Potvrzeno: Jedním ze zájemců o koupi Telefóniky C.R. je skupina PPF

Telefónica uvedla, že nyní zkoumá různé strategické možnosti pro českou divizi. Zpravodajské agentury již v pondělí informovaly, že Telefónica chystá prodej svého 69% podílu v české divizi, jehož hodnota činí zhruba 3,6 miliardy dolarů. Za nejpravděpodobnějšího kupce označila skupinu PPF, kterou ovládá nejbohatší Čech Petr Kellner.

PPF se nedávno vzdala účasti v aukci kmitočtů ČTÚ pro rychlé mobilní sítě LTE, která by jí umožnila vstoupit na trh jako čtvrtému operátorovi. Důvodem byla podmínka, že by dalších 15 let nemohla koupit žádného dalšího majitele kmitočtů, tedy pravděpodobně ani jednoho ze tří současných operátorů včetně Telefóniky.

"Jde o potvrzení spekulací, že jedním z nejvážnějších zájemců o koupi českého operátora může být skupina PPF, která již dříve projevila o koupi zájem. Nicméně se nedomníváme, že by prodej proběhl na současných tržních cenách. Předpokládáme, že prodejní cena bude pod současnou tržní cenou," říká Josef Novotný, analytik z České spořitelny.

Dění kolem prodeje českého operátora komentuje také Vera Sutedja, analytička z Erste Group Bank:

Záměr Telefóniky prodat podíl v Telefónice C.R. je na trhu známý. O tom, že se PPF o českou Telefónicu zajímá, se spekulovalo už začátkem letošního roku (údajně se nedohodly na ceně). Telefónica C.R. letos spustila paušály FREE (o více než polovinu levnější než předchozí paušály) a výsledky za druhý kvartál byly slabší než v prvním čtvrtletí 2013, avšak cena akcií je zpátky na úrovních z prvního kvartálu.

Máme pochybnosti, zda by se PPF o akvizici na současných cenových úrovních zajímala. Aktuální cena by byla obhajitelná, pokud by bylo více uchazečů o Telefóniku C.R. než jen PPF, což v současnosti nevíme. Budoucí vývoj by navíc mohl vést k ještě další slabé výkonnosti akcií Telefóniky C.R. - neznámé ceny za kmitočty, nebezpečí vstupu nového subjektu na trh (o aukci frekvencí se ucházejí dva nové subjekty) a možnost vyšší daně z firemních zisků. Pochybujeme, že by se našel kupec dříve, než tyto faktory budou vyjasněny.

Pokud k tomu dojde v následujících týdnech nebo měsících, mohla by se kupní cena snížit. Na současné ceně tak doporučujeme investorům realizovat zisky.

Mluvčí PPF Radek Stavěl odmítl zprávu komentovat. "Jednání s PPF jsou v pokročilé fázi, ale dosud není rozhodnuto," řekl ČTK zdroj blízký PPF.

Poradci při prodeji podílu jsou Goldman Sachs a Société Générale. Podle španělského analytika z Banco de Sabadell Andrése Bolumbura může být podíl v Telefónice atraktivní pro privátní fond nebo zcela nového hráče. Ti stávající - Vodafone a Deutsche Telekom - by neuspěly u antimonopolního úřadu. Podle něj by se podíl mohl prodat za cenu kolem 3 miliard eur.

Zdroj: ČTK, Bloomberg