13 akciových tipů od analytických es z Wall Street

Phil Cusick (JPMorgan Chase)

Doporučení na nákup: Charter Communications

Zajímavý postřeh: Lidé chtějí mít pocit svobody, sami chtějí rozhodovat, kdy a na co se budou dívat v televizi. To nahrává telekomunikačním společnostem a poskytovatelům internetového připojení, protože spotřebitelé se budou stále více přesouvat ke streamování a videu na vyžádání.

Co jiným uniká: Investoři se u akcií Charter Communications více zaměřují na krátkodobé faktory než na dlouhodobý potenciál. Předpokládáme, že společnost zvýší své zadlužení, což by jí mělo umožnit se brzy začít s akcionáři dělit o své zisky.

Joe Greff (JPMorgan Chase)

Doporučení na nákup: MGM Growth Properties

Zajímavý postřeh: REIT MGM Growth Properties stále nabízí v prostředí slabého hospodářského růstu a nízkých úrokových sazeb zajímavý poměr rizika a výnosu.

Co jiným uniká: MGM vyplácí čtvrtletní dividendu 26 centů na akcii, její dividendový výnos je tak v sektoru mírně nadprůměrný. Cílové ceny většiny analytiků jsou navíc blízko aktuálních úrovní, my čekáme oproti nim větší růstový potenciál.

Steven Alexopoulos (JPMorgan Chase)

Doporučení na nákup: First Republic Bank, SVB Financial Group, Webster Financial Corporation

Zajímavý postřeh: Hospodářský cyklus v USA se dostává do pokročilejší fáze, takže není od věci začít postupně snižovat rizikovost investičního portfolia.

Co jiným uniká: Reforma finančního sektoru Dodd-Frank Act přinesla jednu z vůbec největších změn obchodních modelů bank za posledních sto let. To vytváří prostor pro organický růst menších subjektů.

Tycho Peterson (JPMorgan Chase)

Doporučení na nákup: Agilent Technologies

Zajímavý postřeh: Výrobcům laboratorních a vědeckých zařízení se vyhýbají prakticky všechny problémy, které jinak trápí podniky z oblasti farmacie. Odvětví vědeckých zařízení je navíc stabilní a konzistentně ziskové, což láká defenzivní investory.

Co jiným uniká: V oblasti personalizovaného zdravotnictví jsme stále na začátku. Lze ovšem očekávat, že v příští dekádě bude tato oblast zdravotní péče dominantní.

Tien-Tsin Huang (JPMorgan Chase)

Doporučení na nákup: FleetCor Technologies, Fidelity National Information Services, Visa

Zajímavý postřeh: Tématem číslo jedna je digitalizace. Mezi firmami, které v této oblasti podnikají, se objevují zajímavé synergie. Příkladem je partnerství společnosti Visa a platební služby PayPal.

Co jiným uniká: Změny ve způsobech bezhotovostních plateb bohužel probíhají velmi pomalu, protože je těžké spotřebitele zbavit jejich starých návyků, když jde o peníze.

Jimmy Bhullar (JPMorgan Chase)

Doporučení na nákup: Prudential Financial

Zajímavý postřeh: Investory dnes nejvíce zajímá nastavení úrokových sazeb. Akcie životních pojišťoven korelují se sazbami, růst úroků by tak mohl akcie životních pojišťoven posunout výše.

Co jiným uniká: Úrokové sazby bohužel nejsou to jediné, co akcie životních pojišťoven ovlivňuje. Zvažovat je potřeba také nízkou rentabilitu vlastního kapitálu či slabý organický růst.

Toni Sacconaghi (Bernstein)

Doporučení na nákup: Hewlett Packard Enterprise, Apple

Zajímavý postřeh: Klíčovou otázkou je, jak rychle se podaří cloudovým službám definitivně zbořit tradiční obchodní modely a zda bude rozšiřování cloudových služeb pokračovat současným tempem.

Co jiným uniká: Akcie technologických firem se dělí na dvě poloviny. Ty nejlevnější a nejdražší historicky vždy přinášely nadprůměrné zisky, zatímco ty uprostřed vždy zaostávaly.

Stacy Rasgon (Bernstein)

Doporučení na nákup: NXP Semiconductors

Zajímavý postřeh: Pro technologické podniky je stále těžší naplňovat pravidlo takzvaného Moorova zákona (počet tranzistorů, které mohou být umístěny na integrovaný obvod, se při zachování stejné ceny zhruba každých 18 měsíců zdvojnásobí). Do hry proto vstupují i v technologickém odvětví faktory jako vracení peněz investorům.

Co jiným uniká: Velké množství firem a investorů věří, že technologické odvětví bude opět rychle expandovat díky internetu věcí. Podle nás ale bude internet věcí nastupovat spíše postupně, ne živelně.

Zdroj: JPMorgan Chase, Bernstein