3 ponaučení z investiční katastrofy jménem Archegos

Kolaps, propad, krach - ilustrační foto
Obrázek: Freeimages.com

Neřízený pád investiční společnosti Archegos Capital Management ukázal, že se navzdory přísné regulaci stále najdou skuliny, kterými lze na finanční trhy proniknout i se strategiemi, jež nejsou zrovna košer. Jak se nicméně říká, všechno zlé je k něčemu dobré. Z kauzy Archegosu lze přinejmenším vyvodit tři ponaučení, ze kterých mohou do budoucna těžit i drobní investoři.

Chamtivost je zhoubná

Vidina rychlého zbohatnutí je lákavá a investory ponouká k podstoupení většího rizika, než by bylo zdrávo. Pokud navíc vyjde několik rizikových sázek v řadě, investoři získávají pocit neporazitelnosti. Profesionální portfoliomanažeři by z podstaty měli být obezřetnější, měli by umět lépe pracovat s emocemi, v řadě případů je ale tlak na jejich výsledky enormní a potřebu překonat konkurenci pociťují tak silně, že se i oni nechají strhnout. V případě Archegosu vedeného Billem Hwangem bylo podstupované riziko o to větší, že byly ve hře silně zapákované peníze. A jak se ukázalo, právě chamtivost společnosti srazila vaz.

Ne vždy se vyplatí čekat

Když trhy ovládne negativní sentiment, mají zejména drobní investoři tendenci prodávat s tím, že se na trh vrátí na atraktivnějších úrovních. Výsledkem ale bývá, že dosažení dna promeškají, a jakmile se akcie dostanou výše, od nákupů je odrazuje to, že už jsou ceny příliš vysoko. I proto se jim často dostává rady, aby raději nic nedělali, zůstali bez ohledu na dění na trzích věrni strategii "kup a drž" či pravidelnému investování a hlavně se nepokoušeli časovat trh.

Kauza Archegosu ale ukázala, že ani tato rada není bez výjimek. Banky, které Archegosu půjčily a při náznaku problémů se pozic fondu zbavily jako první, vyvázly bez šrámů, případně jen s drobnými oděrkami. Ty, které s prodeji otálely, jako třeba Credit Suisse nebo Nomura, dopadly o poznání hůře.

Fundamenty nejsou vše

Když se to tak vezme, Bill Hwang nebyl o tolik jiný než drobní investoři, kteří se na sociální síti Reddit domluvili, že masivní poptávkou "zaútočí" na akcie GameStopu a vyženou jejich cenu vzhůru. Jednou z velkých pozic Archegosu byly akcie mediální společnosti ViacomCBS. Loni na jaře se titul obchodoval za 18 USD, letos v druhé polovině března ovšem jedna akcie firmy stála 100 USD. Chtělo by se říct, že Hwang měl pod čepicí a před rokem viděl dále než ostatní. Pravdou ale je, že v březnu Archegos držel akcie ViacomCBS v souhrnné hodnotě 20 miliard dolarů, což představovalo 30 % z celkové tržní hodnoty podniku. To naznačuje, že růst ceny akcií společnosti nebyl takřka jistě dán jen výsledky jejího hospodaření, ale i masivní poptávkou právě ze strany Archegosu. Jen pro úplnost, aktuálně se akcie ViacomCBS obchodují okolo 40 USD.

Zdroj:
Morningstar
Akciový trh
Přestat sledovat
Chyby v investování
Přestat sledovat
Investování
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Pravidla a doporučení pro investování
Přestat sledovat
Spekulace
Přestat sledovat
6. 12. 2021 12:00
Investorský magazín: Tržní rok 2022 podle Jána Hájka (Top Stocks)
Americké akcie
Přestat sledovat
Farmacie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Ján Hájek
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
4. 12. 2021 20:30
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Powellovo vyjádření o inflaci změnilo pravidla hry, prosincové…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
4. 12. 2021 6:52
Na tyto zajímavé investice z dílny WOOD & Company se můžete těšit v prvním čtvrtletí roku 2022
Akcie ČR
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
Private equity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
3. 12. 2021 11:57
Jaroslav Šura: Na americkém trhu držím současné vítěze a ty nové netipuji, časování trhu většinou…
Americké akcie
Přestat sledovat
Časování trhu
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat