Akciové indexy: výhled na 12 měsíců (24. 11. 2009)

Čekáme, že akciové indexy se budou obchodovat ve vymezeném pásmu, a to 1050-1150 bodů v případě indexu S&P500.

Na trzích stále zůstává chuť k riziku a to přesto, že makroekonomické prostředí je stále slabé. Neindikuje však konec světa, navíc nízké úrokové míry budou tvořit podporu cenám akcií. Myslíme, že index S&P500 otestuje úroveň 1121 bodů a že ji také překoná. Pravděpodobné také je, že budeme před koncem roku čelit korekci, která může index S&P500 vrátit zpět na hodnotu 1100 bodů, v důsledku vyšší nezaměstnanosti (resp. negativnímu překvapení) a nižším tržbám.

Dokud nezaměstnanost poroste, nečekáme, že se zlepší prodeje. Dosud totiž vládní programy a nízké úrokové sazby nebyly schopny zlepšit tržby v situaci, kdy banky stále nejsou ochotny půjčovat.

Takže náš hlavní scénář pro krátký horizont (do konce roku) je pokračující růst na trzích, index S&P500 otestuje 1121 bodů a možná i 1167. Poté počítáme s poklesem na 1071 bodů.

V delším horizontu čekáme pro první čtvrtletí 2010 mírný pokles. Poté se vrátíme k růstu, ten však nebude tak rychlý, jako v roce 2009. Očekávané úrovně pro jednotlivé indexy v roce 2010 jsme revidovali směrem nahoru.

Předpovědi pro vývoj jednotlivých akciových indexů