Americké akcie: Sektorová škatulata

Wall Street
Obrázek: Freeimages.com

Americké akciové indexy mají za sebou smíšený týden. Dow mírně oslabil, S&P 500 přidal bezmála procento a půl a technologický Nasdaq Composite vzrostl o více než čtyři procenta. Index největších technologických firem Nasdaq 100 má za sebou dokonce nejlepší týden relativně vůči S&P 500 od roku 2008. Pod tlakem byly naopak bankovní tituly.

Ačkoli to může vzhledem k divokému vývoji na trzích znít až neuvěřitelně, index S&P 500 má za sebou celkově růstový týden. Za pět obchodních seancí celkově přidal 1,43 %. Zkraje minulého týdne intradenně testoval support na 3 800, ale dva silně růstové dny (úterý a čtvrtek) určily vyznění týdne. Růstu index dosáhl navzdory problémům některých bank. Je tak již čtyři měsíce v pásmu 3 800 až 4 200, aktuálně ovšem stále pod klouzavými průměry i psychologicky zajímavou hladinou 4 000. Další support je v pásmu 3 600 až 3 700, kde byl index na přelomu října a listopadu.

S&P 500 - technická analýza (17. 3. 2023)

Při denních pohybech výnosů dvouletých amerických vládních bondů o 30 a více bazických bodů ostatně ani není překvapením, že akcioví tradeři jen složitě odhadují, kolik "by měly stát" akcie.

S&P 500 pod klouzavými průměry na týdenním grafu

S&P 500 je nadále pod 200denním i 50denním klouzavým průměrem. A ani na úrovni jednotlivých titulů není obrázek příliš veselý, nad sledovaným technickým ukazatelem se obchoduje jen 39 % akcií v indexu.

S&P 500 a podíl titulů nad 200denním klouzavým průměrem

Technologický index Nasdaq 100 je na tom o poznání lépe, nad 200denním průměrem se obchoduje 60 % zahrnutých titulů.

Nasdaq 100 a podíl titulů nad 200denním klouzavým průměrem

Důvodem rozdílu je jasná nadvýkonnost technologického sektoru v posledních dnech a týdnech. Nasdaq 100 si již dlouhou sérii dnů v řadě vede lépe než S&P 500.

Nasdaq již dlouho na denní bázi překonává svou výkonností index S&P 500

Poslední týden byl dokonce pro Nasdaq 100 ve srovnání s S&P 500 nejlepší od finanční krize v roce 2008.

Nasdaq 100 má za sebou nejlepší týden vůči indexu S&P 500 od finanční krize v roce 2008

Technologický sektor v rámci indexu S&P 500 za necelé tři měsíce smazal téměř celou relativní ztrátu z loňského roku.

Technologický sektor v USA smazal za necelé tři měsíce prakticky veškeré relativní ztráty z loňského roku

Proč? Problémy v bankovním sektoru vyvolaly na trhu očekávání výrazně mírnějšího přístupu k měnové politice ze strany Fedu (ten rozhodne o sazbách již ve středu 22. března). A nižší sazby jsou obecně dobré pro růstové, tedy zhusta technologické firmy.

Vývoj očekávání posunu hlavní sazby Fedu

Pod obrovským tlakem jsou naopak bankovní tituly. Pomohou jim zprávy o převzetí Credit Suisse ze strany UBS a posuny v řešení situace několika zkrachovalých menších bank v USA?

Bankovní sektor v USA odepsal za pět týdnů bezmála třetinu hodnoty

Trochu mimo hlavní pozornost mainstreamu pokračuje i sesun energetického sektoru z loňských maxim.

Energetický sektor ztrácí z maxima téměř pětinu
zdroj: Google Finance

Z nervozity na trzích vedle vládních dluhopisů (s poklesem výnosů rostly jejich ceny) těžilo ve velkém zejména zlato.

Silný týden pro zlato

Christopher Verrone
Obrázek: CNBC
17. 3. 2023 6:45
Chris Verrone (Strategas): Snižování sazeb Fedu by nebylo pro trhy dobrou zprávou, zlato letos zdraží na nový rekord

Zdravě skeptický pohled na trhy od experta z Wall Street, který se vejde do čtyř minut? Žádný problém, stačí si pozvat...

Na poslední dobu mimořádné růsty má za sebou také bitcoin, jehož kurz se poprvé od loňského června přiblížil 28 000 USD.

Bitcoin

Nakonec se vraťme k širokému americkému akciovému indexu S&P 500. Jeho ocenění je po bezmála patnácti měsících poklesu z maxim o něco příznivější, k atraktivním valuacím ale mají americké akcie daleko.

P/S indexu S&P 500

Nálada mezi americkými individuálními investory (každý týden ji zjišťuje Americká asociace individuálních investorů) je přitom nadále převážně pesimistická.

S&P a průzkum AAII

Ano, býků mezi respondenty průzkumu AAII není ani pětina.

Býků v průzkumu AAII není ani pětina

Žijeme nepochybně v době do značné míry netypické, nicméně kdyby nízký podíl býků měl "fungovat" tak, jako tomu v průměru bylo v minulosti, pro následujících 12 měsíců je tak malý podíl optimistů v průzkumu AAII pro americké akcie velkým příslibem.

S&P 500 - roční zhodnocení po dosažení určitého podílu býků v rámci průzkumu AAII

Video thumbnail play-btn
Obrázek: Thinkstock
18. 3. 2023 6:37
Čtyři investiční témata, která by měla (nadále) zářit v příštích pěti letech

Integrace alternativních investic do portfolií drobných investorů, pasivní investování a ETF, tematické investování a...

Zdroj:
Bespoke Investment Group, AAII, StockCharts.com, @topstockcharts, TD Ameritrade, Bloomberg, Bianco Research, @iv_technicals, Chartoftheday.com
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
S&P 500
Přestat sledovat
Srovnání investic
Přestat sledovat
Technická analýza
Přestat sledovat
Technologie
Přestat sledovat
Zavřít
Mohlo by vás zajímat
Obrázek: Shutterstock
31. 5. 2023 6:10
Komodity v portfoliu drobného investora: Přehled (převážně) býčích argumentů
Alokace investic
Přestat sledovat
Americký dolar
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Komodity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Potraviny
Přestat sledovat
Průmyslové kovy
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Vzácné kovy
Přestat sledovat
Zemědělství
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Obrázek: Shutterstock, Investiční web
29. 5. 2023 12:39
Expertní debata: Výhled na druhé pololetí 2023 není špatný, investoři by ale měli cílit na delší…
Akciové fondy
Přestat sledovat
Fondy kvalifikovaných investorů
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Kapitálové trhy
Přestat sledovat
Komerční reality
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Podílové fondy
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2023
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
29. 5. 2023 9:30
Petr Novotný (Investičníweb.cz): Akciový trh je spíše optimistický, bondaři věští problémy
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Ekonomika
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Freeimages.com
27. 5. 2023 13:42
Pavel Tykač (Sev.en): Bez levné a dostupné energie neexistuje rozvoj lidské společnosti, elektřina…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Elektřina
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Evropská ekonomika
Přestat sledovat
Evropská unie
Přestat sledovat