ČEZ: Cena akcií má být výrazně vyšší, říká analytik

Při pohledu na současný vývoj cen akcií ČEZ jen kroutím hlavou. Oproti začátku roku je kurz o pět procent níže, s dividendou zhruba na nule. Evropský sektor veřejných služeb si jako celek polepšil o více než 14 %, přitom ČEZ má to nejhorší za sebou.

V červnu ČEZ schválením rekordně nízké dividendy udělal definitivní tečku za mnohaletým propadem ziskovosti. Ceny německé elektřiny s ročním dodáním dosáhly minima na začátku roku 2016, od té doby jsou zhruba 2,5násobně vyšší. Vzhledem k předprodejům elektřiny se tento vývoj promítá do hospodaření ČEZ s určitým zpožděním. Letošní rok je první, kdy by měl být jejich dopad výrazněji patrný. A nejde jen o letošek, ale minimálně o budoucích 3-5 let. Dividendu čekáme v tomto horizontu nad 50 Kč na akcii. Výhled tedy úctyhodný, ale cena akcií jej neodráží.

Co plánuje ČEZ s vydělanými penězi? Zeptali jsme se finančního ředitele
Akcionáře společnosti ČEZ každoročně zajímá dividenda, nicméně největší česká energetická společnost chce také dále růst skrze akvizice. Nejen o investičních plánech, ale také o tom, co by investoři měli v energetickém odvětví sledovat do konce roku, si povídali finanční ředitel ČEZ Martin Novák a šéfredaktor Investičního webu Petr Novotný.

Příčin může být několik - nejistota ohledně výstavby nového jaderného bloku, změna vah v globálních indexech MSCI v neprospěch regionálních akcií nebo negativní flow ze strany polských institucionálních investorů.

Podle mého názoru první faktor není v současnosti opodstatněný, přestože rozhodnutí vlády bývají nevyzpytatelná. Ač myšlenka reorganizace ČEZ a výstavby bloku firmou 100% vlastněnou státem v poslední době vyšuměla, nelze vyloučit, že se na stůl v budoucnu vrátí, i když se to nyní zdá jen málo pravděpodobné. Uvidíme, co přinese vyjednávaná smlouva mezi ČEZ a státem.

Změna vah v indexech by již měla mít jen slabé dozvuky, a tak zůstávají největší neznámou výprodeje polských institucionálních investorů. Těžko odhadovat, jak silný tento protivítr ještě bude, případně kdy začne slábnout, podle nás je ale reálná hodnota akcií ČEZ výrazně jinde, než ukazuje kurzový lístek na pražské burze.

zdroj: pse.cz

Autorem textu pro deník E15 z 29. srpna 2019 je analytik Miroslav Frayer z Komerční banky.

Zdroj:
E15
Akcie ČR
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat