Co musíte dnes vědět (1. prosince): Unce zlata za 17 250 USD

1. Americkým akciím se v pátek dařilo. Měsíční bilanci indexů ovlivnily obavy z valuací

Americké akciové indexy v páteční zkrácené seanci stouply. Investoři věří, že se blíží další snížení úrokových sazeb Fedu. Zisky investoři sčítají i v týdenním horizontu, celý listopad byl ale poznamenán obavami z vysokých valuací firem v technologickém odvětví. V pátek index Dow přidal 0,61 % na 47 716,42 bodu, S&P 500 se zvýšil o 0,54 % na 6 849,09 bodu a index technologického trhu Nasdaq Composite uzavřel se ziskem 0,65 % na 23 365,69 bodu. Index volatility VIX spadl o 5 % na 16,35 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se zvýšil o necelé dva bazické body na 4,015 %. Za týden Dow přidal 3,18 %, S&P 500 se zvýšil o 3,73 % a Nasdaq Composite si připsal 4,91 %. Za listopad Dow posílil o 0,32 % a S&P 500 se zvýšil o 0,13 %, zatímco Nasdaq Composite se snížil o 1,51 %. Od začátku roku Dow roste o 12,16 %, S&P 500 přidává 16,45 % a Nasdaq Composite zpevňuje o 21 %.

2. Evropské akcie v pátek posílily. Za týden hlavní indexy přidaly kolem dvou až tří procent

Evropské akcie v pátek zakončily obchodování v mírném plusu. Uzavřely tak volatilní listopad. Náladu investorů teď podporuje očekávání, že americká centrální banka také v prosinci sníží úrokové sazby. Panevropský index STOXX Europe 600 v pátek stoupl o 0,25 % na 576,43 bodu, britský FTSE 100 se zvýšil o 0,27 % na 9 720,51 bodu, německý DAX uzavřel se ziskem 0,29 % na 23 836,79 bodu a francouzský CAC 40 si připsal rovněž 0,29 % na 8 122,71 bodu. Za týden STOXX Europe 600 zpevnil o 2,55 %, FTSE 100 si připsal 1,90 %, DAX se zvýšil o 3,23 % a CAC 40 posílil o 1,75 %. Za listopad pak STOXX Europe 600 vzrostl o 0,79 %, FTSE 100 se zvýšil o 0,03 % a CAC 40 zpevnil o 0,02 %, zatímco DAX oslabil o 0,51 %.

---

Akcie zbrojovek pod tlakem: Je to příležitost?

3. Pražská burza v pátek zpevnila. Za týden index PX přidal přes 2,5 %

Pražská burza se po čtvrtečním oslabení vrátila do kladného teritoria, nicméně aktivita investorů zůstala podprůměrná. Tahounem růstu byly v závěru týdne akcie Erste Group Bank nebo Komerční banky. Nad 400 korun se vrátila cena akcií Doosan Škoda Power. Index PX se zvýšil o 0,42 % na 2 493,07 bodu. Za celý týden akcie na pražské burze podle indexu PX zpevnily o 2,57 %, když vítězem byly cenné papíry VIG a poraženým akcie Doosan Škoda Power. Za celý listopad PX vzrostl o 4 %.

4. Očekávané události

Pondělí bude dnem finálních indexů nákupních manažerů ve zpracovatelském sektoru. Vedle toho v USA vyjdou ještě index nákupních manažerů v oblasti Chicaga a také stavební výdaje. V 10 hodin se můžete těšit na expertní tržní výhled v podání Jána Hájka (Top Stocks) v našem živém vysílání. Očekávané události celého týdne včetně odhadů analytiků najdete v burzovním kalendáři Investičního webu.

Zpravodajství sledujte na Investičním webu celý den on-line ZDE.

5. Čínská průmyslová aktivita je už osm měsíců v útlumu

Oficiální výrobní index nákupních manažerů čínského statistického úřadu (NBS) se v listopadu mírně zvýšil na 49,2 bodu z říjnového šestiměsíčního minima 49,0 bodu. Trh takové zvýšení očekával. I tak jde o osmý měsíc v řadě, kdy výroba zůstala v pásmu poklesu pod 50 body. Také index pro sektor služeb oslabil (49,5 bodu), protože odezněl efekt dřívějších svátků. Celkový kompozitní PMI dosáhl 49,7 bodu, což ukazuje na mírné ochlazení obou hlavních oblastí ekonomiky.

6. Globální obchod zpomaluje. Efekt předzásobení kvůli clům vyprchal, hlásí WTO

Světová obchodní organizace uvádí, že růst mezinárodního obchodu ve třetím čtvrtletí ztratil tempo. Impulz, který letos přineslo předzásobování před zavedením amerických cel, odezněl a barometr WTO klesl na 101,8 bodu.

7. Bitcoin: Likvidační spirála se přerušila, k jasnému obratu má ale trh ještě daleko

Listopadové výprodeje bitcoinu byly z velké části výsledkem likvidační smyčky, kterou roztáhly masivní odlivy ze spotových ETF. Ty se v posledním týdnu zastavily a trh s kryptoměnou se stabilizoval. To, jestli nastane opravdové zotavení, bude samozřejmě záležet na návratu poptávky. Ta souvisí s obecnou ochotou investorů riskovat, a tedy i s vývojem měnové politiky a zveřejňovanými makrodaty. Tato oblast přitom zatím jen "přestala překážet".

8. Spoluzakladatel Primoca Gabriel Fülöpp prodal zhruba polovinu svého podílu ve firmě

Podle hlášení pro Českou národní banku spoluzakladatel společnosti Primoco UAV Gabriel Fülöpp 20. listopadu snížil svůj podíl ve firmě z 24,99 % na 13 %. Fülöpp tak nově drží 612,2 tisíce akcií z celkových 4,7 milionu. Webové stránky Primoca uvádějí snížení podílu dokonce na 12 % a tomu odpovídající nárůst podílu volně obchodovaných akcií (free float) na 37,6 %.

9. Německá meziroční inflace v listopadu stoupla

Německá meziroční inflace harmonizovaná s metodikou výpočtů EU v listopadu vzrostla na 2,6 %, nejvyšší úroveň od února, z říjnových 2,3 %. Byla i nad odhadem analytiků, kteří počítali se stagnací na 2,3 %. Navzdory oslabené ekonomice cenové tlaky dále překvapují směrem vzhůru a vzdálily se inflačnímu cíli ECB na úrovni 2 %. Meziměsíčně spotřebitelské ceny klesly o 0,5 %, což odpovídá obvyklému sezónnímu vývoji, avšak je to mírně méně, než trh očekával (-0,6 %).

10. Společnost Leonardo představila projekt Michelangelo Dome

Italská skupina Leonardo odhalila plány na obranný systém Michelangelo Dome, který má chránit města a kritickou infrastrukturu před vzdušnými i námořními hrozbami. Projekt reaguje na rostoucí geopolitické napětí a rekordní investice evropských států do obrany.

11. Česká ekonomika ve 3. čtvrtletí zrychlila, HDP stoupl o 0,8 %

Hrubý domácí produkt České republiky ve 3. čtvrtletí vzrostl mezičtvrtletně o 0,8 % a meziročně o 2,8 %. Růst podpořila domácí i zahraniční poptávka, především vyšší spotřeba domácností a silnější investice.

Zpravodajství sledujte na Investičním webu celý den on-line ZDE.

Bonus

5 000 USD za unci zlata. Nebo rovnou 17 000?

Cena zlata letos vyskočila o skoro 60 % a část institucionálních investorů věří, že růst zdaleka nekončí. Podle průzkumu Goldman Sachs očekává 36 % dotázaných, že se cena do konce roku 2026 dostane nad 5 000 USD za trojskou unci. Více než 70 % oslovených čeká další zdražování kovu v důsledku nákupů ze strany centrálních bank, obavám z fiskálních rizik i vyhlídkám na snížení sazeb Fedu.

Pierre Lassonde, zakladatel kanadské těžební společnosti Franco-Nevada, jde ve svém výhledu ještě podstatně výše. "Pokud by se pouhé jedno procento globálního kapitálu přesunulo do zlata, cena kovu by vystřelila k 15 000 USD za unci," uvedl v nedávném rozhovoru s Danielou Cambone. A na základě svých výpočtů předložil i vlastní cilovou cenu 17 250 USD za unci. "Současnost je zlomovým obdobím, kdy se zlato stává opět 'skutečnými penězi' v systému přetíženém dluhy," dodal.

Podle Lassondea vlády zápasí s rostoucími rozpočtovými deficity a zhoršujícími se státními financemi, což v investorech (zatím u části z nich) vyvolává obavy o stabilitu měn i finančních trhů. "V takovém prostředí stačí i z globálního hlediska menší přesun kapitálu, aby na relativně malém trhu, jakým je ten se zlatem, vyvolal obrovský cenový tlak," zmínil také Lassonde.