Medvědi na emerging markets se ukládají k zimnímu spánku

Zvýšená volatilita investorům vhání do žil adrenalin, akcie na rozvinutých trzích ale za posledních dvanáct měsíců v průměru ztrácejí jen zhruba tři procenta. Hůře jsou na tom akcie z emerging markets, které odepisují téměř pětinu hodnoty. Dobrou zprávou pro investory je ovšem to, že rozvíjející se trhy zřejmě již mají to nejhorší za sebou.

Zhruba před měsícem portfoliomanažer Bryce Coward ze společnosti GaveKal Capital poznamenal, že mladé trhy zřejmě narazily na "emocionální dno". To v jistých ohledech potvrzovali také analytici, kteří v té době byli při pohledu na rozvíjející se trhy nejpesimističtější od začátku finanční krize z roku 2008. Obraty trendu totiž tradičně přicházejí v těch nejvypjatějších chvílích.

Možný obrat trendu naznačují i statistiky. Od konce srpna došlo mimo jiné ke zdvojnásobení počtu titulů, které se obchodují nad svým 200denním klouzavým průměrem. Jejich podíl se od 24. srpna, kdy byla situace nejhorší, zvýšil z 8 % na 16 %.

Dalším pozitivním signálem je to, že se zastavil růst počtu titulů v indexu GKCI Emerging Markets, které za jedno čtvrtletí zlevnily o pět a více procent. Aktuálně počet těchto titulů dokonce mírně klesá. Přiložený graf je invertovaný, aby lépe zobrazoval korelovanost vývoje s propadem cen akcií.

Podíl akcií v GKCI Emerging Markets, jejichž cena spadla na nová 200denní minima, se v době nedávných turbulencí vyšplhal na 55 %, nejvyšší úroveň od začátku finanční krize, aktuálně se ale tento podíl pohybuje jen kolem dvou procent.

A konečně, podíl akcií v GKCI Emerging Markets, jejichž cena se pohybuje minimálně 20 % pod 200denními maximy, od 24. srpna klesl na 76 % z 88 %. V říjnu 2008 ztrácely dvacet a více procent na svá 200denní maxima všechny akcie zastoupené v GKCI Emerging Markets a v roce 2011 se v medvědím trendu v důsledku dluhové krize v Řecku nacházelo 90 % titulů z tohoto benchmarku.

Sečteno a podtrženo, aktuální vývoj na burzách rozvíjejících se trhů naznačuje, že propady cen akcií by již neměly pokračovat. Aktuální situace se nápadně podobá té z roku 2011, v daleko větší míře bylo totéž k vidění na přelomu let 2008 a 2009.

Zdroj:
Gavekal Capital
Medvědí trh
Přestat sledovat
Emerging markets
Přestat sledovat
Korekce na trzích
Přestat sledovat
15. 5. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled (Jaroslav Brychta, XTB)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
14. 5. 2021 10:01
Michal Šnobr: Vyloučení Rosatomu z přípravy na dukovanský tendr může být příležitostí pro ČEZ i…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Jaderná energetika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
12. 5. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Peníze ztrácejí na hodnotě a vklady v bankách dávno nejsou řešení.…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
11. 5. 2021 17:11
Best & Novotný: Co (ne)nového v kauze Vrbětice aneb Nejen výbuch v Česku hýbe světovou geopolitikou
Česká republika
Přestat sledovat
Ekonomické a politické hrozby
Přestat sledovat
Geopolitická rizika
Přestat sledovat
Politika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Spojené státy americké (USA)
Přestat sledovat