PFNonwovens: Stejná cílová cena, vyšší doporučení

Potvrzujeme cílovou cenu 924 Kč za akcii, která nabízí vzhledem k aktuální tržní ceně růstový potenciál 18,2 %. To podle naší metodologie odpovídá doporučení "koupit", napsal zkraje dubna analytik Miroslav Frayer z Komerční banky.

Akcie společnosti PFNonwovens na konci roku 2018 ztratily v souvislosti s výprodeji na globálních akciových trzích. V současnosti se cena nachází ještě níže. Vzhledem k tomu, že hospodářské výsledky firmy za rok 2018 naplnily očekávání, nepovažujeme propad ceny akcií za přiměřený.

PFNonwovens je schopna každý rok s předstihem vyprodávat svoji výrobní kapacitu. Daří se jí dodržovat harmonogram investičních projektů, během letošního roku by měly na komerční provoz najet nové linky v Jihoafrické republice a ve Znojmě – Příměticích. V dlouhodobějším horizontu lze předpokládat, že by v Jihoafrické republice mohly přibýt ještě další dvě linky s podobnou výrobní kapacitou.

Střednědobé projekce jsme nijak zásadně neměnili. Loni se firmě podařilo snížit zadlužení, to ale i tak zůstává relativně vysoké. Předpokládáme, že poměr čistého dluhu a EBITDA bude pokračovat v poklesu, a to i díky tomu, že ve střednědobém horizontu nepočítáme s vyplácením dividend.


KOMPLETNÍ TEXT DOPORUČENÍ NA AKCIE PFNONWOVENS


K ocenění akcií PFNonwovens jsme použili metodu diskontovaných volných peněžních toků. Potvrzujeme cílovou cenu 924 Kč za akcii (růstový potenciál 18,2 %). To odpovídá doporučení "koupit".

Současné ocenění na základě pro letošek odhadovaných čísel odpovídá EV/EBITDA na úrovni 8,4 a EV/S 1,7. To představuje prémii oproti mediánu trhu 4,9 a 0,5. Nižší je ocenění naopak na základě odhadovaného zisku pro letošní i příští rok, kdy P/E dosahuje 10,2 a 9,8 oproti trhu na úrovni 22,4 a 11,6. Celkově proto považujeme srovnání PFNonwovens se zbytkem sektoru za neutrální.

Zdroj:
Komerční banka
PFNonwovens (dříve Pegas Nonwovens)
Přestat sledovat
Akcie ČR
Přestat sledovat
Investiční doporučení
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
15. 4. 2021 17:01
Ivana Birtová (Realitní Shaker): Nízké sazby a malá nabídka hrají do karet investicím do nemovitostí
Bydlení
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Realitní trh
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat