Proč ignorovat ceny akcií a myslet (hlavně) na dividendy

Velká část investorů na akciovém trhu je posedlá cenami. Jak ale upozorňuje Nick Maggiulli z investiční společnosti Ritholtz Wealth Management, na dlouhodobou výkonnost portfolia má mnohem větší vliv něco jiného než cena, za kterou investoři akcie kupují. Něco, co může být na první pohled občas skoro neviditelné.

Maggiulli upozorňuje na význam dividend, respektive jejich reinvestování. "Někdo může namítnout, že nejde o tak velké částky, aby se do výkonnosti portfolia nějak promítly, opak je však pravdou," říká. Jak ukazuje následující graf, v dlouhodobém horizontu (zde 40 let) stojí výnosy z reinvestování dividend v případě amerických akcií za naprostou většinou kumulovaných výnosů portfolia.

Americké akcie - podíl výnosů z reinvestic dividend na celkovém výnosu (40letý horizont)
Americké akcie - podíl výnosů z reinvestic dividend na celkovém výnosu (40letý horizont)

Maggiulli přidává další příklad. Kdybyste americké akcie drželi od ledna 1980 do ledna 2020, dosáhl by celkový výnos portfolia očištěný o inflaci 791 %. Pokud byste ale v tomto období reinvestovali všechny vyplacené dividendy, dosáhlo by inflačně očištěné zhodnocení portfolia 2 417 %. Výnos generovaný růstem cen akcií by tedy stál jen za zhruba třetinou celkového výnosu. V kratším horizontu podíl výnosů z reinvestování dividend mírně klesá, i tak ovšem tvoří nadpoloviční část celkových výnosů.

Americké akcie - podíl výnosů z reinvestic dividend na celkovém výnosu (20letý horizont)
Americké akcie - podíl výnosů z reinvestic dividend na celkovém výnosu (20letý horizont)

"Přestože jsem velkým milovníkem dividend, nezastávám názor, že by investoři měli držet jen dividendové akcie. Na trhu je spousta fantastických společností, takže by byla škoda si přístup k části z nich odepřít jen proto, že třeba nevyplácejí dividendy. Na druhou stranu však historická data ukazují, že dividendy jsou mocným nástrojem, který dokáže výkonnost portfolia vystřelit na novou úroveň," dodává Nick Maggiulli.

Zdroj:
Of Dollars And Data
Akciový trh
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Srovnání investic
Přestat sledovat
6. 12. 2021 12:00
Investorský magazín: Tržní rok 2022 podle Jána Hájka (Top Stocks)
Americké akcie
Přestat sledovat
Farmacie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Ján Hájek
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
4. 12. 2021 20:30
Vladimír Vávra (WOOD & Company): Powellovo vyjádření o inflaci změnilo pravidla hry, prosincové…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
4. 12. 2021 6:52
Na tyto zajímavé investice z dílny WOOD & Company se můžete těšit v prvním čtvrtletí roku 2022
Akcie ČR
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Nemovitosti
Přestat sledovat
Pražská burza
Přestat sledovat
Primární úpis akcií (IPO)
Přestat sledovat
Private equity
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Výhled na rok 2022
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
3. 12. 2021 11:57
Jaroslav Šura: Na americkém trhu držím současné vítěze a ty nové netipuji, časování trhu většinou…
Americké akcie
Přestat sledovat
Časování trhu
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat