Proč ignorovat ceny akcií a myslet (hlavně) na dividendy

Velká část investorů na akciovém trhu je posedlá cenami. Jak ale upozorňuje Nick Maggiulli z investiční společnosti Ritholtz Wealth Management, na dlouhodobou výkonnost portfolia má mnohem větší vliv něco jiného než cena, za kterou investoři akcie kupují. Něco, co může být na první pohled občas skoro neviditelné.

Maggiulli upozorňuje na význam dividend, respektive jejich reinvestování. "Někdo může namítnout, že nejde o tak velké částky, aby se do výkonnosti portfolia nějak promítly, opak je však pravdou," říká. Jak ukazuje následující graf, v dlouhodobém horizontu (zde 40 let) stojí výnosy z reinvestování dividend v případě amerických akcií za naprostou většinou kumulovaných výnosů portfolia.

Americké akcie - podíl výnosů z reinvestic dividend na celkovém výnosu (40letý horizont)
Americké akcie - podíl výnosů z reinvestic dividend na celkovém výnosu (40letý horizont)

Maggiulli přidává další příklad. Kdybyste americké akcie drželi od ledna 1980 do ledna 2020, dosáhl by celkový výnos portfolia očištěný o inflaci 791 %. Pokud byste ale v tomto období reinvestovali všechny vyplacené dividendy, dosáhlo by inflačně očištěné zhodnocení portfolia 2 417 %. Výnos generovaný růstem cen akcií by tedy stál jen za zhruba třetinou celkového výnosu. V kratším horizontu podíl výnosů z reinvestování dividend mírně klesá, i tak ovšem tvoří nadpoloviční část celkových výnosů.

Americké akcie - podíl výnosů z reinvestic dividend na celkovém výnosu (20letý horizont)
Americké akcie - podíl výnosů z reinvestic dividend na celkovém výnosu (20letý horizont)

"Přestože jsem velkým milovníkem dividend, nezastávám názor, že by investoři měli držet jen dividendové akcie. Na trhu je spousta fantastických společností, takže by byla škoda si přístup k části z nich odepřít jen proto, že třeba nevyplácejí dividendy. Na druhou stranu však historická data ukazují, že dividendy jsou mocným nástrojem, který dokáže výkonnost portfolia vystřelit na novou úroveň," dodává Nick Maggiulli.

Zdroj:
Of Dollars And Data
Akciový trh
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Ponaučení pro investory
Přestat sledovat
Srovnání investic
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
28. 3. 2023 20:30
VE STŘEDU V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (Petr Novotný, Investiční web)
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Geopolitika
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Obrázek: Profimedia
28. 3. 2023 10:28
Petr Šimíček (Valori Fund): Investice do pohledávek jsou zajímavé svými výnosy i jako diverzifikační…
Fondy kvalifikovaných investorů
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Úvěry
Přestat sledovat
Obrázek: Thinkstock
24. 3. 2023 6:00
ABCD investora: Lesk a bída akciového výplachu aneb Proč nyní (ne)kupovat i banky
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Americké banky
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Evropské banky
Přestat sledovat
Finanční sektor
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
Volatilita
Přestat sledovat
Obrázek: Investiční web
25. 3. 2023 20:30
Pavel Hadroušek (Fio banka): Evropské finanční domy jsou silné, propady cen jejich akcií lze vnímat…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat