Société Générale: Nebojujte s ECB a vsaďte v roce 2015 na evropské akcie

Pro Evropu to byl těžký rok - téměř neexistující růst, nízká inflace a akciové trhy, které zaostaly za USA. Příští rok však bude úplně jiný, všechno se změní k lepšímu. Alespoň to tvrdí analytici z francouzské Société Générale.

Podle expertů ze SocGen se do těžce zkoušené eurozóny postupně vrátí růst. Evropská centrální banka totiž bude podporovat ekonomiku a inflaci, jak jen bude moci. Možná zavede i kvantitativní uvolňování po vzoru USA. Nízké ceny ropy zase usnadní život spotřebitelům.

SocGen věří v evropské QE

"Nová mantra zní: 'Nebojujte proti ECB.' Centrální banka napumpuje do ekonomiky bilion eur a začne odkupovat státní dluhopisy," píší analytici ve výhledu na rok 2015.

To, zda ECB kvantitativní uvolňování (tedy odkupy státních dluhopisů) opravdu spustí, zůstává zatím tajemstvím. Neví to zřejmě ani sama ECB. Po čtvrtečním zasedání vzkázal šéf ECB Mario Draghi trhům, že centrální banka musí QE nejprve vymyslet, než o něm bude mluvit. Po slabších ekonomických datech a holubičích komentářích z banky je však nějaká forma QE pravděpodobná.

Na druhou stranu, třeba podle ekonoma Nouriela Roubiniho přijde program příliš pozdě a bude příliš slabý. Podle SocGen však ECB začne uvolňovat politiku masivními odkupy vládních bondů na začátku roku 2015.

"Teď je moderní mít na eurozónu přehnaně medvědí názory. My však očekáváme pozitivní dopad akcí ECB, slabšího eura a nižších cen ropy. To vše podpoří růst a evropské akcie i dluhopisy," tvrdí francouzští analytici.

Pro investory to podle nich znamená nakupovat evropská aktiva, a to teď hned. Těžit z akcí ECB budou podle nich především evropské banky. Co se zemí týče, bude dle nich nejlepší sázka na francouzský akciový index CAC 40, který by se do konce roku 2015 měl dostat na 5 000 bodů, což by znamenalo 14% růst.

Co naopak nekupovat

Société Générale doporučuje snížit expozici v Japonsku. To je v ostrém rozporu s tím, co tvrdí konkurenční Morgan Stanley, která označila Japonsko za nejlepší investici pro příští rok.

Francouzští analytici však tvrdí, že v případě posílení USD až na 125 jenů za dolar může dojít k rozbití korelace mezi jenem a japonskými akciemi. Zatím přitom platí, že s oslabováním jenu japonské akcie zpevňují.

Pokles jenu je pozitivní pro japonské exportní firmy. Kolaps měny však může podle SocGen vyvolat panickou reakci, což ohrozí japonské státní dluhopisy a povede k výprodejům na akciových trzích.

Investoři by se dle SocGen měli před květnovými volbami vyhnout také britským akciím a ropě a na ní navázaným aktivům.

Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Výhled na rok 2015
Přestat sledovat
20. 4. 2021 17:01
VE STŘEDU V 10 HODIN ŽIVĚ: Aktuálně z trhů (Štěpán Křeček, BH Securities)
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
20. 4. 2021 12:31
Zajištění proti inflaci? Třeba i levná hypotéka, vysvětluje expert
České státní dluhopisy
Přestat sledovat
Hypotéky
Přestat sledovat
Inflace
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Výnosy
Přestat sledovat
Zajištění
Přestat sledovat
19. 4. 2021 14:40
Investorský magazín: Jsou high yield dluhopisy nebo akcie Coinbase zajímavou volbou pro drobné…
Bitcoin
Přestat sledovat
Dluhopisový trh
Přestat sledovat
Firemní dluhopisy
Přestat sledovat
Investiční alternativy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Investorský magazín
Přestat sledovat
Kryptoměny
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
17. 4. 2021 20:31
Lukáš Novotný (WOOD & Company): S&P 500 může projít korekcí, prudké poklesy ale i díky pozitivnímu…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat