Výsledková sezóna začíná. Podle všeho čistší než v minulosti

O schopnosti firem "kouzlit" se svými výsledky bylo již napsáno mnohé. Aktuální data od amerických společností by ale měla být věrohodnější než dříve.

Když firma oznámí hospodářské výsledky, analytici a mnohdy i investoři hledají kolonky označené "non-GAAP" nebo "očištěný zisk". Tato přizpůsobená čísla podle managementu lépe odrážejí skutečnou provozní kondici firmy a očišťují výsledky o faktory, které v tomto směru vedení firmy nevnímá jako podstatné.

Společnost například může odepsat nějaké vybavení nebo změnit hodnotu některých finančních nástrojů ve své bilanci, což negativně ovlivní ziskovost. Takzvaně očištěné výsledky tento negativní vliv odstíní. Podle kritiků těchto postupů jsou samozřejmě přizpůsobovaná data snahou o zamlžení reality.

Stratég Julian Emanuel z UBS ale opakovaně upozorňuje na to, že se kvalita výsledkových zpráv od amerických firem v tomto směru od poslední finanční krize výrazně zlepšila. Dokazuje to grafem, který ukazuje pokles objemu firemních odpisů. Jejich poslední vrchol souvisel právě s krizí, především odpisy ve finančním sektoru.

Firmy budou vždy mít tendenci nějakou část svého hospodaření přikrášlovat a například mezi jednotlivými kvartály posouvat jednotlivé odpisy. I tak jsou ale podle Emanuela současné výsledkové zprávy výrazně "čistší" než v předchozích letech.

Výsledková sezóna
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Mohlo by vás zajímat
13. 4. 2021 17:01
Ronald Schubert (WOOD & Company): Největším rizikem je růst výnosů dluhopisů, současné úrovně ale…
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
10. 4. 2021 20:31
Jaroslav Brychta (XTB): V rámci výsledkové sezóny budou nejdůležitější výhledy samotných firem
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
8. 4. 2021 17:01
Michal Semotan (J&T Banka): Brzdou růstu akcií ČEZ je i jeho management, zajímavými tituly jsou na…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
9. 4. 2021 6:41
Česká energetika má prostor se připravit na budoucnost, čas ale utíká. Panika je vyvolaná lobbisty…
Akcie ČR
Přestat sledovat
Přestat sledovat
Dividendy
Přestat sledovat
Energetika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat