Výsledková sezóna začíná. Podle všeho čistší než v minulosti

O schopnosti firem "kouzlit" se svými výsledky bylo již napsáno mnohé. Aktuální data od amerických společností by ale měla být věrohodnější než dříve.

Když firma oznámí hospodářské výsledky, analytici a mnohdy i investoři hledají kolonky označené "non-GAAP" nebo "očištěný zisk". Tato přizpůsobená čísla podle managementu lépe odrážejí skutečnou provozní kondici firmy a očišťují výsledky o faktory, které v tomto směru vedení firmy nevnímá jako podstatné.

Společnost například může odepsat nějaké vybavení nebo změnit hodnotu některých finančních nástrojů ve své bilanci, což negativně ovlivní ziskovost. Takzvaně očištěné výsledky tento negativní vliv odstíní. Podle kritiků těchto postupů jsou samozřejmě přizpůsobovaná data snahou o zamlžení reality.

Stratég Julian Emanuel z UBS ale opakovaně upozorňuje na to, že se kvalita výsledkových zpráv od amerických firem v tomto směru od poslední finanční krize výrazně zlepšila. Dokazuje to grafem, který ukazuje pokles objemu firemních odpisů. Jejich poslední vrchol souvisel právě s krizí, především odpisy ve finančním sektoru.

Firmy budou vždy mít tendenci nějakou část svého hospodaření přikrášlovat a například mezi jednotlivými kvartály posouvat jednotlivé odpisy. I tak jsou ale podle Emanuela současné výsledkové zprávy výrazně "čistší" než v předchozích letech.

Výsledková sezóna
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
27. 2. 2021 20:31
V PONDĚLÍ V 10 HODIN ŽIVĚ: Expertní tržní výhled
Akcie ČR
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat
WOOD & Company
Přestat sledovat
26. 2. 2021 12:21
Česko v roce 2030: Moderní trendy člověka ze služeb hned tak nevytlačí, věří ekonom David Marek
Česká ekonomika
Přestat sledovat
Česká republika
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Přestat sledovat
25. 2. 2021 17:01
David Navrátil (Česká spořitelna): České zadlužení může být problém, výnosy dluhopisů ztrácejí v…
Česká ekonomika
Přestat sledovat
David Navrátil
Přestat sledovat
Expertní tržní výhledy
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
25. 2. 2021 21:31
ABCD investora: Tipy na výběr akcií (nejen) ve středoevropském regionu
Akcie ČR
Přestat sledovat
Akciové tipy
Přestat sledovat
Americké akcie
Přestat sledovat
Evropské akcie
Přestat sledovat
Investiční strategie
Přestat sledovat
Investiční tipy
Přestat sledovat
Large caps
Přestat sledovat
Rozhovor
Přestat sledovat
Small caps
Přestat sledovat
Střední a východní Evropa
Přestat sledovat
Světové akcie
Přestat sledovat