23. 11. 2021 10:17
Proč v USA stále není spotový bitcoinový ETF
Americká Komise pro cenné papíry (SEC) v listopadu zamítla žádost investiční firmy VanEck o uznání bitcoinového ETF, který by vycházel ze spotového trhu s touto kryptoměnou. Regulátor podle všeho nechce mít pod křídly něco, co je založené na něčem tak sveřepě nezávislém a co možná neregulovaném, jako je bitcoin.
V říjnu se začal obchodovat první bitcoinový ETF nazvaný ProShares Bitcoin Strategy ETF. Tento ETF je založen na bitcoinových futures, takže nemá v držení žádné "fyzické" bitcoiny, jakkoli jde o poněkud zkreslující popis. Držení tohoto ETF je tedy značně nákladné, protože futures je nutné po vypršení každého kontraktu takzvaně přerolovat, což něco stojí. Proto tento ETF nemá v portfoliu tolik investorů, kolik by jich zřejmě přilákal případný "spotový" ETF. Ten by měl samozřejmě výrazně větší vliv na cenu i rozšíření bitcoinu.
Trh se letos podle všeho prvního amerického spotového bitcoinového ETF nedočká. Americká Komise pro cenné papíry zamítla žádost investiční firmy VanEck o uznání bitcoinového ETF, který by vycházel ze spotového trhu. V zásadě tento fond nedostal povolení z obavy před tržními manipulacemi na spotovém trhu s bitcoinem, tedy ze stejného důvodu jako dříve ostatní spotové bitcoinové ETF.
Bylo by možné namítnout, že jde o poměrně bizarní důvod. Jelikož bitcoinové futures nepřímo kopírují vývoj spotového trhu, jsou případným tržním manipulacím vystaveny také. Důvodem zamítnutí tak bude zřejmě spíše fakt, že je spotový trh s bitcoinem do značné míry neregulovaný, zatímco futures jsou plně regulované a obchodují se na burze CME.
Zdroj:
Saxo Bank