Chcete si na trhu zachovat duševní zdraví? Ignorujte, co se děje
Americký akciový index S&P 500 během uplynulých pětadvaceti let vzrostl o téměř 300 %. A to přesto, že ze všech denních obchodních seancí pro něj ziskových bylo jen zhruba 53 %. I tak malý převis zisků nad ztrátami stačí k dlouhodobému budování bohatství.
Pokud investoři sledují změny cen akcií na denní bázi, dostihne je dříve či později to, co stoupenci behaviorálních financí nazývají averze vůči riziku. To je stav, v němž pesimismus pramenící ze ztrát je mnohem silnější než optimismus pramenící z přibližně stejně velkých zisků. Následující graf přitom ukazuje, že podíl ziskových a ztrátových seancí je dlouhodobě zhruba konstantní. Sledují-li tedy investoři vývoj indexů denně, před averzí vůči riziku se neschovají.
Zdroj: Market Sentiment
Následující graf ukazuje, jak by se vyvíjel pomyslný "index štěstí investorů", pokud by k jeho hodnotě každá zisková seance přidala bod, zatímco každá ztrátová dva body ubrala. Ačkoli ceny akcií dlouhodobě rostou a S&P 500 opakovaně stanovuje nová historická maxima, kumulovaná hodnota "indexu štěstí" se propadá hluboko pod nulu.
Zdroj: Market Sentiment
Doplnit snad už zbývá jen citát Jeffa Bezose, zakladatele Amazonu. "Nikdy se nedívám na denní změny ceny akcií a všem radím: Pokud akcie za měsíc zdraží o třicet procent, nemyslete si, že jste o třicet procent chytřejší. Když totiž naopak o třicet procent zlevní, není jistě příjemné si říkat, že jste o třicet procent hloupější."
Zdroj: Market Sentiment
