Erste Group Bank zvýšila doporučení na akcie Unipetrolu, investorům by podle ní mohly do roka vydělat 30 %
Analytik Tamás Pletser z Erste Group Bank zvýšil doporučení na akcie petrochemického holdingu Unipetrol na "kupovat" s cílovou cenou 292 korun. Titul by tak podle něj investorům mohl během příštích 12 měsíců vydělat zhruba 30 %.
"Unipetrol je podle nás fundamentálně levný, určité riziko však představuje nízká likvidita. Z tohoto pohledu by mohl posloužit jako růstový katalyzátor případný prodej 20% podílu v držení finanční skupiny J&T, která dlouhodobě kritizuje majoritního vlastníka české firmy, kterým je polský petrochemický holding PKN Orlen. V cílové ceně 292 korun je nízká likvidita zohledněna 20% diskontem," píše Pletser.
Unipetrol - shrnutí investičního doporučení od Erste Group Bank (březen 2017)
Průměrná kupní cena akcií Unipetrolu v portfoliu skupiny J&T by se měla při levném financování pohybovat mezi 250 a 300 korunami za kus, což znamená, že by J&T nyní mohla Unipetrol zcela opustit bez větších ztrát, vysvětluje Pletser.
"Náš výhled pro roky 2017 a 2018 počítá se solidními hospodářskými čísly opírajícími se o slušné rafinérské a petrochemické marže. Výhled samotného Unipetrolu ve výši 19,7 miliardy Kč na úrovni provozního zisku EBITDA je o něco optimističtější než náš odhad 18,4 miliardy Kč. V roce 2019 podle nás dojde k nárůstu ziskovosti díky zprovoznění nové polyetylenové jednotky. Unipetrol navíc zvažuje následné ukončení provozu staré, méně efektivní polyetylenové jednotky. Po roce 2019 očekáváme v důsledku poklesu marží i pokles ziskovosti," dodává Tamás Pletser.
Dividenda by se podle analytika do roku 2021 měla vyšplhat na 15 korun na akcii. Loni investorům Unipetrol vyplatil dividendu 5,52 Kč na akcii, šlo o první platbu od výplaty podílu na zisku za obchodní rok 2007.
STÁHNOUT KOMPLETNÍ ANALÝZU
Zdroj: Česká spořitelna
