Konec éry strachu jako konec zlaté horečky
Světová ekonomika se postupně staví na nohy a strach v Evropě mizí. Všechny problémy ještě nejsou vyřešeny, ale politici ve spolupráci s centrálními bankéři dělají, co je v jejich silách, aby zabránili další hluboké recesi. Nehledě na vznikající inflační rizika jsou analytici Tom Kendall a Rick Deverell z Credit Suisse přesvědčeni, že končí zlatý věk zlata.
"Na konci července se vše změnilo, když Mario Draghi přislíbil případnou neomezenou intervenci na dluhopisovém trhu v Evropě. Výnosy amerických dluhopisů – jednoho z největších bezpečných přístavů – od té doby rostou, dolar oslabuje vůči euru a na starý kontinent se vracejí peníze," píší odborníci ze švýcarské banky.
Možná právě strach z inflace od té doby drží trh se zlatem zhruba v rovnováze, cena drahého kovu zatím ještě na jih nezamířila. Analytici z Credit Suisse jsou ovšem přesvědčeni, že se tento postranní trend během roku změní v mírný pokles. Zlato je totiž z historického hlediska ve vztahu ke všem relevantním benchmarkům stále předražené.
Následující grafy situaci na trhu se zlatem ilustrují lépe než dlouhé analýzy.
Situace ve světové ekonomice se zlepšuje. Manažeři jsou podle lednových průzkumů znovu o něco optimističtější.
Ceny domů v USA se stabilizovaly a trh počítá s tím, že se již odrazily ode dna. Přesto je jejich cena vyjádřená ve zlatě stále poblíž historických minim, protože zlato stále zdražovalo.
Zdroj: Credit Suisse
