Trh se zlatem: Tři scénáře pro rok 2024

Zdroj: World Gold Council

Měkké přistání

Měkké přistání americké ekonomiky, tedy pokračující pokles inflace a snižování úrokových sazeb Fedu při pokračujícím slušném růstu HDP. To je podle analytiků nejpravděpodobnější scénář. Stabilizace situace v USA by byla pozitivní zprávou i pro světovou ekonomiku, historicky ale takové prostředí nahrávalo spíše rizikovějším investicím. Světová rada pro zlato nicméně upozorňuje na růstové momentum, jehož efekty by mohly podporovat další zhodnocování zlata, a rovněž připomíná vliv zvýšené geopolitické nejistoty na poptávku nebo zájem o kov ze strany centrálních bank.

Tvrdé přistání

Scénář tvrdého přistání americké ekonomiky rovněž zahrnuje zkrocení inflace, ovšem za cenu vážné hospodářské recese, proti které by následně Fed vytáhl do boje razantním uvolňováním měnové politiky. Negativní vývoj americké ekonomiky by se podle expertů prakticky okamžitě propsal do ekonomik po celém světě, v důsledku čehož by výrazně ochladl zájem o rizikovější investice v čele s akciemi a naopak by narostl zájem o takzvané bezpečné přístavy, tedy mimo jiné o zlato. Cena žlutého kovu by v takovém případě díky silné poptávce živené nejistotou a obavami z dalšího vývoje měla mířit výše a posouvat rekordní maxima.

Žádné přistání

V případě scénáře žádného přistání by hospodářský růst měl pokračovat při setrvávání inflace na vyšších hodnotách a pokračování přísné měnové politiky. Na poptávku po zlatě by v takovém případě měly podobně jako při tvrdém přistání pozitivní vliv nejistota a obavy z dalšího vývoje ekonomiky. Pokračující expanze hospodářství by navíc lidem dávala prostor k investování volných peněz. Negativně by však působily drahé peníze v důsledku setrvání sazeb na vysokých hodnotách (a s tím i konkurence ze strany potenciálně vyšších výnosů dluhopisů).

Zdroj: World Gold Council