J&T Banka: Čtvrteční zveřejnění výsledků Unipetrolu je příležitostí k navržení dividendy
Před začátkem čtvrtečního obchodování na pražské burze se čtvrtletními hospodářskými výsledky pochlubí petrochemická společnost Unipetrol. Analytici z J&T Banky sice upozorňují, že na výsledky za letošní první kvartál bude mít negativní vliv jak neplánovaná, tak plánovaná odstávka závodů v Litvínově, zároveň ale zveřejnění výsledků považují za příležitost k možnému oznámení výplaty dividendy.
"Modelová petrochemická marže vzrostla v meziročním vyjádření o 44,8 %. To nicméně nemůže kompenzovat pokles objemů. Modelová rafinační marže spolu s rozdílem Brent-Ural klesla v meziročním vyjádření o 12,5 %. Výsledky by podle našich očekávání měly být nižší než v minulém roce," uvedl Bohumil Trampota, analytik J&T Banky.
Tržby společnosti by se měly meziročně snížit podle J&T o více než 20 % na 18,84 miliardy Kč, zisk EBITDA by měl spadnout o 82,5 % na 506 milionů Kč a čistý zisk by se měl propadnout o 99,2 % na 17 milionů korun.
"Zveřejnění výsledků vnímáme jako výbornou příležitost k možnému oznámení výplaty dividendy v kontextu rekordních výsledků za rok 2015, čisté hotovostní pozice (společnost nemá dluh) a faktu, že hospodaření je podporováno velmi příznivými tržními podmínkami, které by měly přetrvat i v následujících kvartálech. Z našeho pohledu má Unipetrol k výplatě prostor," doplnil Trampota.
Hospodářské noviny na začátku měsíce napsaly, že kyperská firma Paulinino Limited, prostřednictvím které česko-slovenská finanční skupina J&T ovládá více než pětinu akcií petrochemického holdingu Unipetrol, žádá po Unipetrolu vyplacení dividendy nejméně 12 Kč na akcii. Zástupce Paulinino Limited Pavel Muchna tehdy podle novin uvedl, že ani dividenda v dvojnásobné výši uvedené částky by neohrozila stabilitu Unipetrolu.
"Pro trh není překvapením, že J&T žádá dividendu. Management Unipetrolu je však vzhledem k velkým plánovaným investičním výdajům v letech 2016 až 2018 (odstávka v Chemparku Záluží a stavba nové polyetylénové jednotky) opatrný. Náš odhad dividendy je 5 korun na akcii," uvedl na začátku dubna Martin Krajhanzl, analytik z České spořitelny.
Na konci ledna Unipetrol oznámil, že za celý loňský rok dosáhl rekordního čistého zisku 7,04 miliardy korun a očištěného zisku 7,38 miliardy korun. Před dvěma lety přitom firma vykázala celoroční čistou ztrátu 556 milionů korun, respektive očištěný zisk 2,09 miliardy korun. Tržby firmě nicméně kvůli letní nehodě v Chemparku Záluží za celý loňský rok klesly na 108,91 miliardy korun ze 123,94 miliardy korun v roce 2014. Od roku 2011 společnost každý rok reportovala ztrátu.
V polovině srpna v Chemparku Záluží požár a výbuch poškodily etylénovou jednotku Unipetrolu. Rekonstrukci jednotky zahájila firma v prosinci, opětovně ji chce uvést do provozu letos v druhém pololetí. Škody na majetku způsobené požárem společnost v říjnu vyčíslila na 597 milionů korun. Dalších 44 milionů korun pak činily náklady shořelých zásob a náklady na čištění. Ušlý zisk ve třetím čtvrtletí podle odhadu Unipetrolu činil 1,6 miliardy korun.
Management Unipetrolu byl zatím v komentářích ohledně potenciální dividendy z loňského zisku (zhruba 38,80 Kč na akcii bez zahrnutí příjmů z pojistného plnění za havárii v Záluží) opatrný, ačkoli má firma k dispozici čistou hotovost 5,9 miliardy Kč. Výplatu podílu ze zisku ale zároveň nevyloučil.
Skupina Unipetrol se zaměřuje na zpracování ropy, distribuci pohonných hmot a petrochemickou výrobu a zaměstnává 3 800 lidí. V roce 2005 se stala součástí skupiny PKN Orlen, která je největším zpracovatelem ropy ve střední Evropě.
Zdroj: J&T Banka, ČTK
Zdroj: J&T Banka
