Ronald Schubert (WOOD & Company): Trh v USA nadále vyhlíží první pokles sazeb, očekávání stran firemních zisků jsou velice optimistická

Co zaznělo:

• Investoři dále čekají pokles úrokových sazeb Fedu. Na druhou stranu je podle Ronalda Schuberta rizikem, že pokles výnosů dluhopisů by mohl snížit zájem investorů o americké bondy, a tedy že by vláda Spojených států mohla mít problémy s poptávkou při nových dluhopisových emisích.
• Vyhlídky stran vývoje zisků firem ve Spojených státech pro rok 2025 jsou velice optimistické, zisky podniků z indexu S&P 500 by podle analytiků oslovených agenturou FactSet měly vyskočil o 14,4 %.
• Základní úroková sazba České národní banky by na konci roku mohla být na 4 % či mírně pod touto úrovní. Sazby hypoték by se ještě nějakou dobu neměly dostat pod 3 %.
• Klasická energetika ve Spojených státech podle Ronalda Schuberta zůstává zajímavá mimo jiné v kontextu toho, že elektromobilita není tak jasným a jednoznačným příběhem.
• Akcie ČEZ podpoří zrušení takzvané windfall tax. Na aktuálních cenách mohou být cenné papíry společnosti zajímavé pro investory s delším horizontem.
• Komerční banka je zdravá, dále by měla nabízet zajímavou dividendu. I v jejím případě bude klíčové zrušení windfall tax, byť odvody bank byly dosud minimální.
• Centrální banky se nákupy zlata mimo jiné zajišťují proti poklesu měn. To je podle Ronalda Schuberta varovný signál z hlediska možného vývoje zadlužení.