Ropa bude levná ještě deset let, říká uznávaný komoditní trader
Podle Iana Taylora, šéfa společnosti Vitol, která je největším nezávislým obchodníkem s ropou, zůstanou ceny černého zlata v následujících 10 letech mezi 40 a 60 USD za barel. Zpomalení čínské ekonomiky a americká břidlicová revoluce podle něj spustily "fundamentální změny".
"Dramatický vzestup cen ropy lze očekávat jen stěží," tvrdí Ian Taylor. Ceny podle něj mohou v následujících 10 letech kolísat kolem 50 USD za barel, v pásmu od zhruba 40 do 60 USD za barel. Změny fundamentů podle Taylora zapříčinily, že toto pásmo zůstane platné tak dlouhou dobu.
Nižší hranice pásma by znamenala mírné oživení na trhu, ropa aktuálně stojí něco přes 30 USD za barel. Horní limit by představoval růst cen na úroveň z července 2015, kdy už ropný sektor čelil krizi a novým podmínkám se přizpůsoboval.
Naplnění Taylorovy předpovědi by znamenalo, že by země závislé na vývozu ropy čelily nejdelší éře nízkých cen od doby mezi lety 1986 a 1999, kdy se ropa obchodovala převážně mezi 10 a 20 USD za barel.
59letý trader zahájil kariéru koncem 70. let v Royal Dutch Shell. Jeho společnost Vitol Group denně zobchoduje více než 5 milionů barelů ropy a rafinérských produktů. Tento objem by stačil na pokrytí energetických potřeb Německa, Francie a Španělska dohromady. Jeho komentáře k tržnímu vývoji jsou bedlivě sledovány celým ropným odvětvím.
Taylor si není jistý, zda už trh s ropou dosedl na dno. Nabídka nadále převyšuje poptávku, což vede k hromadění zásob. Trader očekává, že by se ceny měly v druhé polovině roku zvedat, směrem k 45 až 50 USD za barel. Pochybuje, že by se v dohledné době trh dočkal trojciferných dolarových cen ropy, které v minulosti pěchovaly penězi pokladny suverénních fondů zemí Blízkého východu a společností, jako jsou ExxonMobil nebo BP.
"Je možné, že se ceny ropy již nikdy nevyšplhají nad 100 USD za barel," varuje Taylor. Problémem je vysoká produkce, zatímco světová ekonomika je ve spotřebě ropy mnohem efektivnější. Navíc se na trh vrací Írán a růst na mladých trzích zpomaluje. "Čínská ekonomika prošla změnou," konstatuje Taylor.
Ceny ropy se propadly poté, co se OPEC v lednu 2014 odklonil od své tradiční politiky přizpůsobování nabídky a řízení cen, čímž světu vyslal zprávu, že bude udržovat produkci vysokou tak, aby si ubránil tržní pozici. Skupina formálně upustila od produkčních limitů v prosinci, zvýšila produkci a přitvrdila v cenové válce proti producentům s vysokými náklady, kteří těží z břidlic v USA, v Severním moři, z ropných písků v Kanadě nebo z hlubokomořských vrtů v Brazílii či Angole.
Taylor připouští možnost dohody mezi zeměmi OPEC a ostatními státy (například Ruskem) o snížení produkce. "Pravděpodobnost hovoří spíše proti, tak 60 ku 40, ale stále je to reálná možnost," vysvětluje.
Saúdská Arábie vede jednání s Venezuelou, která by byla za koordinované omezení produkce vděčná. Saúdskoarabský ministr ropného průmyslu prohlásil, že byla jednání s venezuelským protějškem "úspěšná" v oblasti spolupráce na stabilizaci trhu, nespecifikoval ale, jaké kroky by mohli producenti podniknout, aby zvedli ceny.
Propad cen ropy sice poškozuje producenty ropy, nicméně nezávislí tradeři, jako jsou Vitol či konkurenční Trafigura Group, Glencore, Gunvor Group, Castleton Commodities, International LLC a Mercuria Energy Group, těží z vyšší volatility. Tyto společnosti vydělávají na takzvaném kontangu, kdy jsou ceny budoucích dodávek vyšší než ty aktuální. Traderům to umožňuje nakupovat levně ropu, skladovat ji a využívat deriváty k zafixování vyšší prodejní ceny v pozdějším termínu. Podle Taylora jeho společnost, která slaví letos 50. výročí od založení, vykáže za rok 2015 vyšší zisk než za rok předešlý.
Zdroj: Bloomberg
