Roche Holding

• Roche disponuje silným cash-flow (má dostatek volné hotovosti) a míra zadlužení je nízká.

Roche Holding AG

Vyvíjí a vyrábí léky a diagnostické prostředky. Výroba léků na předpis zahrnuje oblast kardiovaskulárních, infekčních, autoimunních a respiračních onemocnění. Dále léky pro segment dermatologie, matebolických onemocnění, onkologie, transplantací a centrálního nervového systému.t

• Dividendový výnos ve výši 2,1% a výplatní poměr 48% slibuje stabilitu i do budoucna.

• V porovnání s celým švýcarským trhem nejsou nárůsty ceny akcie tak silné, navíc očekávaný dividendový výnos pro letošní rok ve výši 3,5% s přehledem poráží zbytek trhu (průměr 2,77%) i americké vládní dluhopisy (výnos 3,3%).

Příležitosti:

• Zaměření společnosti na kvalitní řízení cash flow a pracovního kapitálu.

• Možnost dalších fůzí a akvizic v oboru, Roche je přitom potenciální kupec.

• Jejich lék pro léčbu rakoviny tlustého střeva by měl úspěšně projít testy.

Rizika:

• Marže společnosti mohou být relativně nízké díky vládním regulacím.

Aktuální hodnota P/E je 13,88, co je ve srovnání s celým sektorem nízko. Sektorové P/E je totiž na úrovni 22. Navíc sektor jako celek poklesl za poslední rok o 5%, ale akcie společnosti Roche o 16%. Proto vidíme růst jako více pravděpodobný, navíc v kombinaci se silnou dividendou by mohly akcie sehrát defenzivní roli.

Strategie Saxo Bank: Kupujeme po poklesu, stop loss umístíme těsně pod cenu 122 CHF.

Podívejte se na aktuální video