Nejbližší medvěd vám zlomí vaz. Připravte se na to!
Medvědí trh je nevyhnutelný. Nikdo neví, kdy začne a jak dlouho bude trvat, ale jednou přijde. Problém je v tom, že ten příští bude úplně jiný, než investoři čekají. Kdybychom věděli, co nás čeká, dokázali bychom se připravit a pro paniku by na trzích nebylo místo. Jenže historie ukazuje, že medvědi vždy dokáží překvapit.
Řada medvědích trendů je cyklických. Objeví se náhlý propad, ze kterého se trhy stejně rychle oklepou, jako například v říjnu 1987. Další mohou trvat desetiletí, kdy deflace demoralizuje i ty nejtvrdohlavější býky. Ty vedou k tomu, že na investice zanevřou celé generace, jako je tomu například v současném Japonsku.
Některé medvědí trhy mohou vypadat jako býčí, ale investoři během nich kvůli vysoké inflaci reálně ztrácejí bohatství. Dobrým příkladem je index S&P 500 od ledna 1970 do roku 1980, kdy nominální výnos sice dosahoval 8 %, ale reálně nevydělali investoři prakticky nic.
Lawrence Hamtil ze společnosti Fortune Financial Advisors uvádí několik důvodů, proč investoři během medvědích trendů přicházejí o peníze.
1. Zanedbatelná návratnost na účtech v bance a na spořicích účtech vede k tomu, že člověk investuje více peněz (než je zdrávo) do akciového fondu (když na tom všichni tak vydělávají). Poté, co zavládne medvěd, investor prodává za nevhodnou cenu, a přichází tak o mnohem více peněz, než kdyby se držel svého původního plánu.
2. V obavě z inflace investor prodá všechny dluhopisy, takže když se dostaví deflace japonského typu, pro jeho portfolio to má nedozírné následky.
3. Po letech sledování toho, jak americký index S&P 500 poráží všechny ostatní typy aktiv, se investor rozhodne prodat pozice v Evropě a na rozvíjejících se trzích a vsadí vše na Ameriku. Jako naschvál je to těsně před změnou cyklu v globální ekonomice.
Nejškodlivějším medvědem ze všech je ale podle Hamtila ten, kterého na sebe investor sám povolá. To je případ, kdy investor ze strachu před všemi zmíněnými nástrahami trhů raději vůbec neinvestuje. Jeho ztrátou je tedy odmítnutí příležitostí na trzích. Tyto ušlé zisky již investor nikdy nedožene, protože čas, jinak jeho největší spojenec, je neobnovitelným zdrojem, přičemž investor jej svým postojem definitivně promrhá.
Budoucnost může být mnohem horší, než si většina investorů myslí, a nikdo nemůže s určitostí předpovědět, kdy dojde k dalšímu výbuchu na trzích. Ale obezřetní investoři se připravují na tyto události tím, že diverzifikují svá portfolia a dodržují své investiční plány. Ačkoli je to ohraná písnička, je to jediný způsob, jak předcházet katastrofám, nebo alespoň zmírňovat jejich následky na minimum. "Pokud se budete držet této rady, vaše šance na 'přežití' bude mnohem vyšší, jakkoli šance na přesné předvídání budoucnosti zůstanou nulové," uzavírá Hamtil.
Zdroj: Fortune Financial Advisors
