Osvěžte se během horkého akciového léta trochou nealka
Aktuálně se cena akcií společnosti PepsiCo pohybuje okolo 68 dolarů. Došlo k proražení střednědobé rezistence na úrovni kolem 67 dolarů. Na základě technické a fundamentální analýzy jsme dospěli k názoru, že je na současných úrovních vhodné akcie společnosti nakoupit. V nejbližších týdnech by měla být otestována rezistence na úrovni 72 dolarů. V případě jejího proražení očekáváme v následujících 6 až 12 měsících růst ceny až k úrovni kolem 75 až 80 dolarů.
Zisky a tržby společnosti
Čistý zisk v prvním čtvrtletí 2012 dosáhl 1,13 miliardy dolarů (71 centů na akcii). Ve stejném období minulého roku se pohyboval na úrovni 1,14 miliardy dolarů (71 centů na akcii). Zisk upravený o mimořádné položky dosáhl 69 centů na akcii. Tržby se zvýšily o 4 % na 12,43 miliardy dolarů.
Odhad tržeb a zisku pro léta 2012 a 2013: Analytici oslovení agenturou Reuters očekávají tržby společnosti v roce 2012 na úrovni 67,44 miliardy dolarů. V roce 2013 bychom měli být svědky růstu na 70,46 miliardy dolarů. Zisk na akcii by měl v roce 2012 dosáhnout 4,11 dolaru, v roce následujícím pak 4,44 dolaru.
Důvody k nákupu akcií PepsiCo
Nízká beta
Ukazatel beta dosahuje v případě akcií společnosti PepsiCo hodnoty 0,38. To znamená, že cenový vývoj akcií nebyl v minulosti příliš korelovaný s vývojem akciového indexu S&P 500, což je v posledních dnech velkou výhodou. Akciové indexy ve světě procházejí korekční fází, která ještě nemusí být u konce. Nízká hodnota beta naznačuje, že pokles akciového indexu S&P 500 nemusí nutně znamenat pokles akcií PepsiCo. Firma PepsiCo působí v potravinářském průmyslu, který je obecně investory vnímán jako konzervativní.
Zájem korporátních aktivistů o firmu
O akcie společnosti PepsiCo mají v posledních měsících zájem korporátní aktivisté. Jedná se o skupinu investorů, kteří nakoupí značný balík akcií zvolené firmy a následně se snaží zasahovat do chodu společnosti a prosazovat své záměry. Jejich cílem je zvýšit hodnotu akcií a následně je prodat se ziskem.
Zájem v posledních měsících projevil investiční fond Relational Investors, který nakoupil akcie za 610 milionů dolarů. Jedná se sice o poměrně malou částku, nicméně fond již v minulosti dokázal, že i s ní je schopný své zájmy prosadit. Společnost se domnívá, že by PepsiCo měla být rozdělena do několika menších částí. Pokud by k výše uvedenému kroku došlo, potom je pravděpodobné, že by akcionáři PepsiCo z rozdělení těžili.
Akciím věří i analytici oslovení agenturou Bloomberg. Z 21 analytiků, kteří firmu PepsiCo pokrývají, doporučuje 14 z nich nákup akcie, 7 její držení.
Dividendová akcie s pravidelně navyšovanou dividendou
Společnost PepsiCo již několik let v řadě pravidelně každoročně navyšuje vyplácené dividendy. Výjimkou není ani rok 2012, ve kterém by se dividenda měla zvýšit o 4 % na 2,15 dolaru na akcii. Dividendový výnos je v současnosti přes 3 %.
Silný růst v rozvíjejících se ekonomikách
PepsiCo generuje značnou část tržeb mimo Spojené státy. Obzvláště silný růst generuje firma na rozvíjejících se trzích, kde tržby rostou dvouciferným tempem. Růst bude v budoucnu pokračovat a měl by podpořit zisky firmy.
Růst prostřednictvím akvizic
Společnost PepsiCo je velmi aktivní v oblasti akvizic, pomocí nichž se snaží dále rozšiřovat svůj vliv na rozvíjejících se trzích a zajistit si větší odbyt a tržby. V září získala ruskou společnost Wimm-Bill-Dann, v listopadu koupila brazilskou firmu Grupo Mabel a v nejbližší době hodlá získat i brazilskou firmu Marilan Alimentos.
Technická analýza
Akcie PepsiCo prorazily v uplynulých dnech silnou střednědobou rezistenci na úrovni 67 dolarů a pokračují v růstu. Vzhůru míří střednědobý (50denní – červená křivka) i krátkodobý (20denní – zelená křivka) klouzavý průměr. Obrat nastává i v případě dlouhodobého (200denní – modrá křivka) klouzavého průměru. V následujících dnech otestuje cena s největší pravděpodobností nejbližší rezistenci na úrovni 72 dolarů. V případě jejího proražení by se mohla cena vyšplhat až k úrovni 75 až 80 dolarů, kde se nachází maxima z počátku a konce roku 2008.
Možná rizika
Hranice 72 dolarů bude podle Colossea v následujících týdnech otestována. Pokud by ovšem nedošlo k jejímu proražení, hrozí návrat ceny do obchodního pásma 59 až 72 dolarů. V případě prolomení je možný růst až na úrovně 75 až 80 dolarů.
Posilování amerického dolaru je pro firmu nepříznivou zprávou. PepsiCo totiž generuje více než polovinu tržeb mimo Spojené státy.
Prudce se zvyšující inflace by v dlouhodobém horizontu mohla mít negativní vliv na marže.
Kompletní analýzu najdete na našich stránkách Colosseum.cz.
Zdroj: Colosseum
