S&P 500: Technická analýza a výhled do konce roku
Index S&P 500 minulý týden vyskočil v reakci na časově neomezený program kvantitativního uvolňování. Dostal se tak na nová letošní maxima. Současně se pohybuje nad všemi hlavními (exponenciálními) klouzavými průměry, které mírně rostou. MACD se drží nad spouštěcí linií (je pozitivní). ROC20 pokračovalo v růstu, ROC60 nad svým 20denním klouzavým průměrem. RSI povyskočilo až nad hranici překoupenosti (70 bodů). Celkově jsou technické indikátory lehce pozitivní, opatrnost ale vzbuzuje překoupenost na RSI. Očekáváme, že index brzy otestuje horní hranici rostoucího trendového kanálu, kterou pravděpodobně překoná a vrátí se zpět do tohoto trendového kanálu.
Index S&P 500 se po rally z posledních měsíců (od začátku července index přidal asi 8 %) nachází na nejvyšší hodnotě od konce roku 2007. K té mu dopomohla v poslední době oznámená podpůrná opatření centrálních bank (Fed, ECB, čínská a japonská centrální banka) i kondice amerických společností, kterým se nadále daří solidně potýkat s úskalími současné globální ekonomiky.
Ocenění ukazuje na rekordní rizikovou prémii akcií vůči výnosu desetiletých amerických vládních dluhopisů, což je ale do jisté míry ovlivněno nákupem dluhopisů ze strany Fedu. To dává podpůrný argument pro to, že nás bez znatelnějšího poklesu pro forma zisků indexu výraznější pokles indexu nečeká.
Na druhou stranu však poslední rally ubrala hodně z očekávaného růstového potenciálu do konce roku a přinutila investory trochu přehlížet stále nevyřešená rizika. Proto si myslíme, že růstový impulz může ještě několik týdnů přetrvat, ale poté čekáme spíše tendenci k poklesu, přičemž očekáváme, že by index měl konec tohoto roku uzavírat okolo současných úrovní.
Aktuality
