Expertní tržní výhled: České akcie mají velký potenciál, po odrazu ode dna ale nebudou mezi prvními

Své dotazy na Filipa Kejlu nebo šéfredaktora Investičního webu Petra Novotného můžete psát e-mailem na redakce@investicniweb.cz, debatovat můžete i během přenosů přímo na YouTube v okně pro diskuzi.

Co zaznělo:

• Centrální banky i vlády slibují velké dávky likvidity do ekonomiky. Trh to ale zatím (paradoxně) vnímá jako výraz hloubky (očekávaných) problémů, a tak na to reaguje další panikou. V roce 2008 přitom reakce autorit přišla s výrazným zpožděním.
• Nízké ceny ropy pod 30 USD za barel by neměly dlouho vydržet (například čínská ekonomika se začíná rozebíhat). Zároveň by měly být pro ekonomiku i přínosem díky levnějším vstupům.
• Dluhopisový trh má tendenci předcházet dění na akciovém trhu. V letech 2008-2009 začaly výnosy růst (prodeje dluhopisů) dříve, než se vzpamatovaly akcie.
• Česká ekonomika má výrazný prostor na vládní podporu (nízké zadlužení, samostatná měna).
• Volatilita (index VIX) minulý týden navzdory prudkému oslabení akcií začal klesat.
• Firmy by podle Kejly měly dále vyplácet podíly ze zisků. Pozastavení výplat je ale logické, protože firmy potřebují mít jasněji v tom, na co (ne)bude stačit jejich kapitál.
• Korunový investor může zůstat v korunách. Měnové riziko s posilujícím dolarem a slábnoucí korunou samozřejmě roste, pro drobné hráče ale zajišťování na několik měsíců je hodně náročné.
• České akcie by aktuálně měly mít výrazný potenciál. V rámci zařazení mezi emerging markets ale po odrazu ode dna nebudou mezi prvními, to bude opět trh v USA.