Výhled českých finančních expertů na rok 2013: Svět není černobílý, takže by takové nemělo být ani vaše portfolio

Michal Valentík

Hlavní investiční stratég, ČP Invest

Začátek roku 2013 budou ovlivňovat především témata spojená s fiskálním útesem v USA. Je pravděpodobné, že dojde k dohodě prezidenta s Kongresem, a proto neočekáváme výrazné oslabení světového hospodářství, které by mělo negativní vliv na kapitálové trhy. Také dluhová situace v Evropě se vyvíjí relativně pozitivně. Důležitá je role Evropské centrální banky, která postavila silnou zeď tím, že v případě potřeby bude neomezeně nakupovat státní dluhopisy zemí, které o to požádají.

Globální hospodářství prochází těžkým obdobím, soukromé společnosti neinvestují a snižují náklady, nicméně i v takto těžkých podmínkách jsou ziskové. Proto je optimální investiční strategií dlouhodobé vyvážené portfolio, jehož jádro by měly tvořit korporátní dluhopisy a akcie nadnárodních společností. Jejich podíl v portfoliu záleží na každém investorovi a na jeho vztahu k riziku.

Drobný investor by měl investovat pravidelně a tyto těžké doby vítat, protože si může pořídit cenné papíry za nižší ceny. Je vhodné dodržovat investiční horizont a nepanikařit při sebemenším poklesu.

Petr Šimčák

Ředitel obchodu pro banky a instituce, Pioneer Investments ČR

Lze předpokládat, že trhy budou i v příštím roce zaměstnávat témata jako problémy eurozóny nebo fiskální útes v USA. Mohou přijít i překvapení, vždyť kdo by si letos býval vsadil na to, že státní dluhopisy vygenerují jedno z nejlepších zhodnocení, ačkoli jejich výnosy začínají nulou?

V desetiletém horizontu považujeme za zajímavé investiční téma podhodnocené západoevropské akcie a atraktivní výnosy na trhu vybraných dluhopisů rozvíjejících se trhů (zejména firemních). Také akcie rozvíjejících se trhů jsou dle našeho názoru atraktivní.

Kamil Kresta

Manažer, ČM Aurum

V historii se neustále opakuje, že vlády řeší krizové situace množením peněz. Tímto počinem se sice dostane do oběhu více peněz, které zlevní a lidé si více půjčují za nižší sazby, může to rozproudit ekonomiku, ale jen krátkodobě. Měna tím devalvuje, výhledově lidé ztrácejí kupní sílu a pro zachování hodnoty peněz se častěji obracejí k jistým a stálým komoditám, jakými jsou vzácné kovy jako zlato, stříbro či platina. Tento trend bude podle mě pokračovat i v roce 2013.

Budeme-li hovořit o současných progresivních formách investic, velmi oblíbenou formou uložení peněz je výběr z řady variant fyzického investičního zlata. Nejjednodušší a u veřejnosti nejrozšířenější jsou zlaté investiční slitky a cihly. Neméně oblíbenými jsou investiční zlaté mince a investiční zlaté Smart mince České mincovny, potažmo pamětní zlaté mince ražené pro ČNB.

Jaroslav Brychta

Hlavní analytik, X-Trade Brokers

Vzhledem k oblibě, které se u centrálních bankéřů po celém světě těší uvolněná měnová politika, asi nelze očekávat nic jiného než pokračování trendu z posledních let. Inflační politika zřejmě bude nadále podpírat ceny dluhopisů, akcií a ostatních finančních aktiv.

Ty pravděpodobně neporostu podobným tempem jako v roce 2012, faktem však zůstává, že dokud centrální banky budou mít situaci pevně v rukou, prostor k výraznějším korekcím bude poměrně omezený. Vhodné proto mohou být opční nesměrové strategie na akciové indexy, dlouhodobě věříme především drahým kovům.

Petr Pokorný

Obchodní ředitel, Volksbank

Potřebovali bychom křišťálovou kouli. Data z USA a z dalších vyspělých ekonomik nejsou příliš povzbudivá, i emerging markets začínají zpomalovat. Ke špatným datům se přidávají problémy fiskální a dluhové, Evropa zatím tápe a problémy s dluhovou krizí se dále šíří. Hodně se mluví o Francii, která přišla o rating AAA.

Ve spojitosti s kvantitativním uvolňováním v USA se investoři obracejí k rizikovým aktivům, jako jsou akcie, měny nebo komodity, a hledají o něco zajímavější výnosy. O dluhopisovém trhu se mluví jako o další "bublině", což se při pohledu na výnosy státních dluhopisů těch bezpečnějších zemí není co divit.

Výhled sice není růžový, ale kdy za poslední léta byl? Nikomu se asi příliš nechce nasedat do rozjetého, i když zpomalujícího akciového vlaku, a proto bychom měli být velice opatrní při výběru investic. V portfoliu by podle mě neměly chybět dividendové akcie z odvětví potravinářského a tabákového průmyslu nebo farmacie a dluhopisy, popřípadě komodity. Svět není černobílý, takže by takové nemělo být ani naše investiční portfolio.

To je ale překvapení! Wall Street je pro rok 2013 bullish na akcie!

Investiční portfolio do každého burzovního počasí od nejlepšího manažera fondů na světě