Michal Semotan (J&T Banka): Úlohou Fedu je zvládnout tapering tak, aby to pro trhy nebyl šok. Přestřelit s utahováním měnové politiky nesmí ani ČNB

Co zaznělo:

• Fed ví, že musí snižovat objem skupování aktiv. Na druhou stranu také ví, že tento krok nesmí být radikální, neuvážený. Proto bylo vyjádření americké centrální banky na zasedání minulý týden opatrné.
• Ocenění amerických akcií nemusí vzhledem k podpůrným opatřením centrální banky USA signalizovat, že je trh v bublině. Teď je úkolem Fedu zvládnout takzvaný tapering tak, aby to pro trhy nebyl šok. Podle Semotana akcie zůstávají aktivem, které by mělo být základem portfolia.
• Čína určitě nechce dovolit, aby případný pád Evergrande vyvolal dominový efekt. Na druhou stranu je podle Semotana připravená ukázat, že i velké firmy mohou padnout, pokud se dostanou do zásadních problémů.
• Pololetní hospodářské výsledky České zbrojovky Group by měly být zajímavé mimo jiné díky tomu, že už v nich budou částečně zahrnuta i čísla amerického Coltu. Čísla Philip Morris ČR za první pololetí by také neměla zklamat, pandemií sice utrpěl prodej klasických cigaret, na druhou stranu se daří bezdýmným produktům.
• ČNB podle Semotana tento týden zvýší základní úrokovou sazbu o půl procentního bodu, přičemž nepůjde o poslední zvýšení sazeb v tomto roce. Na druhou stranu si podle něj bude ČNB dávat pozor, aby "nepřestřelila" a nepoškodila českou ekonomiku.
• Ceny akcií bank na pražské burze jsou již podle Semotana poměrně vysoké, takže by bylo odvážné radit nyní nakupovat. Investoři, kteří tituly mají, ale mohou zvolit strategii "držet". Podobné je to i v případě akcií ČEZ.
• Pilulka by nadále měla reportovat dobrá čísla. Prostor pro další růst ceny akcií je, bude na něj ale potřeba více času.