Lukáš Novotný (WOOD & Company): Akciový trh se veze na růstové vlně, valuace Tesly již dlouho nedávají smysl

Co zaznělo:

• Index S&P 500 má za sebou sérii růstů od poloviny října. Výsledková sezóna podporuje akciový trh netypicky výrazě.
• Fed na svém zasedání potvrdil zahájení taperingu, se zvyšováním sazeb ale nespěchá.
• ČNB překvapila, koruna posilovala. Její potenciál může být omezován zpevňováním amerického dolaru. Vyšší sazby obecně pomáhají bankám.
• Trh opět řeší epidemii covidu-19. V USA je na spadnutí schválení vakcíny pro děti od 5 let.
• Index PX přidal za týden 3,7 %. Výsledky Erste byly mírně lepší, než se čekalo, v pátek titulu pomohla zpráva o tom, že významný minoritní akcionář přeprodal akcie banky, aniž by s nimi musel přímo na veřejný trh.
• Komerční banka také překonala očekávání trhu. Rozpouštěla opravné položky, ale měla také vyšší úrokový příjem.
• Akcie Tesly se v uplynulých týdnech vydaly prudce "na sever". Tak strmý růst je celkem běžný u malých společností, ale u firmy s tak velkou tržní kapitalizací jde o extrémní vývoj. Podle Lukáše Novotného je titul oblíbený u drobných investorů, kteří ve velkém nakupují call opce. Jde stále o silně spekulativní cenný papír, který z hlediska valuací již dlouho nedává smysl. Elon Musk má drtivou většinu majetku v akciích automobilky, a tak bude nejspíše potřebovat prodat velký balík akcií, aby měl z čeho zaplatit daně. Také je v debatě na Twitteru o tom, že by mohl s "pár miliardami" pomoci vyřešit hrozící a probíhající hladomor v mnoha zemích světa (v době rostoucích cen potravin).
• Cena bitcoinu v pondělí opět atakuje historické maximum. Podle medvědů se formuje dvojitý vrchol, dlouhodobé kryptooptimisty ale kolísání neznervózňuje.
• Tento týden bude na pražské burze nejvíce sledované zveřejnění hospodářských výsledků ČEZ. Ty okomentujeme v přímém přenosu s finančním ředitelem firmy Martinem Novákem.

Aktualita pro rok 2026