Vladimír Vávra (WOOD & Company): Santa Claus rally jsme možná zažili předčasně

Co zaznělo:

• V uplynulém týdnu americké indexy Nasdaq Composite i S&P 500 vylepšily historická maxima. Na pražské burze se ve zkráceném týdnu nedařilo bankovním titulům.
• Očekávání analytiků ohledně zisků firem v roce 2022 se jeví jako hodě optimistické. Alokace investorů v akciích je velice vysoká, opatrný pohled velí mít určitou pozici v hotovosti.
• NVIDIA oznámila vynikající výsledky a analytici nadále čekají růst v desítkách procent. Ocenění jejích akcií je ale již extrémně vysoké, podle Vávry tak může mít smysl vybírat jiné tituly z odvětví polovodičů, které prožívá období strukturálního růstu.
• Automobilka Rivian je podle Vávry nadále velice spekulativní burzovní sázkou. Výroba vozů musí v příští dekádě "dohnat" ocenění.
• Vzhledem k cenám baterií do elektrických aut je do budoucna otázkou cena pojištění vozů, protože i při středně velkých haváriích je potřeba měnit velkou část hodnoty vozidla.
• Goldman Sachs pro rok 2022 preferuje velké růstové tituly, ruce pryč doporučuje dát od veřejných služeb a také od zadlužených a ztrátových firem.
• Nový návrh na spojení Monety Money Bank a bankovních aktiv PPF. Ta navrhla, že se nákupu mohou nově zúčastnit všichni akcionáři, ne pouze PPF. Vladimír Vávra popsal další detaily (vypořádání transakce má proběhnout až po výplatě dividendy v příštím roce, prakticky je ve hře výkupní cena 90 Kč a další). Jistý příliv peněz do Monety byl cítit i na odlivu u akcií Komerční banky.
• Ve čtvrtek oznamuje výsledky Česká zbrojovka Group. Po umístění zhruba 2,3% podílu akcií na trh po moratoriu (po IPO) titul konsolidoval, objemy obchodů se zvedly.
• Vávra: Je možné, že Santa Claus rally jsme již viděli. V akciovém výhledu jsem aktuálně spíše opatrný, je ale pravda, že v posledních měsících šel trh proti tomuto mému názoru.
• Cena emisní povolenky v Evropě vzrostla na nové maximum 70 EUR/t. Mezi cenou elektřiny a kurzem akcií ČEZ se vytvořil jistý gap (ČEZ zaostává).
• Akcie Plug Power by mohly těžit z určitého odklonu od klasické elektromobility. Vodíkové pohony dávají smysl.