Michal Semotan (J&T Banka): V portfoliu je potřeba namíchat hodnotu a růst, při současných poklesech indexů má smysl pečlivě vybrat a doplnit pozice

Co zaznělo:

• Akce mají (téměř) za sebou hodně divoký leden. "Nepochybně to otevírá nákupní příležitosti, je ale samozřejmě náročné, když další den je ta příležitost ještě atraktivnější," podotkl s úsměvem Semotan.
• Rotace do hodnotových titulů z růstového segmentu je evidentní, podle Semotana je ale potřeba na obou stranách rozlišovat. "Velká část hodnotových firem zkrátka nenabízí dostatečně zajímavá hospodářská čísla. V portfoliu je potřeba mít mix akcií," připomněl.
• Očekávaný start zvyšování sazeb se podle Semotana naplno odrazil v cenách aktiv právě v průběhu ledna.
• Semotan a Novotný se shodli, že otevřený konflikt na Ukrajině nakonec nebude, protože není v zájmu žádné strany, zejména ne Ruska.
• Semotan: Dokoupil jsem Facebook, Novavax a některé další tituly, které podle mě ztratily už hodně. Zajímavá by už mohla být třeba i Alibaba.
• Obecně se má za to, že bankovní tituly budou těžit z růstu sazeb. Semotan ale upozorňuje, že při výrazně dražších půjčkách může klesat dynamika růstu objemu poskytovaných úvěrů samotnými bankami.
• Akcie ČEZ v současnosti neodrážejí kontrakty na dodávky elektřiny v dalších letech, ale v době nepříznivého sentimentu na trzích je růstový potenciál brzděn.
• Semotan: Věřím, že poptávka po automobilech obecně zůstává silná, problémy na trhu jsou na straně nabídky. Držím akcie Volkswagenu.
• Lednové poklesy trh samozřejmě trochu zlevnily a ani případný letošní růst sazeb Fedu na úroveň 1,5 % nemusí být podle Semotana vyložená katastrofa. "Takové sazby jsme již i po finanční krizi zažili a trhy postupně rostly," zmínil portfoliomanažer z J&T Banky.
• Semotan: Akcie IBM nadále držím, čísla oznámená za poslední kvartál naznačila, že firma konečně dokáže růst tak, jak jsme věřili. Stále je ale cítit poměrně velký prodejní tlak, a to i po oznámení dobrých zpráv.