Těchto 5 grafů ukazuje, jak jsou na tom nejen americká ekonomika a akcie (pololetní aktualizace)
Callum Thomas z webu Topdown Charts pravidelně upozorňuje na grafy, které vystihují, v jakém stavu jsou ekonomika a akciové trhy. Nyní nabídl aktualizované komentáře k letošní várce křivek zaměřených na nejen americké hospodářství a cenné papíry.
1. Inflační vyhlídky a sazby Fedu: Americká centrální banka pokračuje ve zvyšování úrokových sazeb. Na červnovém zasedání zvedla základní sazbu o 75 bazických bodů, nejvýrazněji od roku 1994, do pásma 1,50-1,75 %. Inflace je aktuálně na maximu za několik dekád, podle analytiků však již zřejmě dosáhla vrcholu. To dává naději, že by Fed od podzimu mohl zpřísňování své měnové politiky zmírnit.
Zdroj: Topdown Charts
2. Využití kapacit a nezaměstnanost: Situace v oblasti využití kapacit v rozvinutých ekonomikách se příliš nemění, pozorovat lze jen mírné zlepšení. Prostor pro pozitivní vývoj zůstává omezený mimo jiné kvůli nedostatku pracovníků. Důvodem nízkého využití kapacit ovšem nadále mohou být i problémy způsobené narušenými globálními obchodními řetězci nebo vysokou inflací.
Zdroj: Topdown Charts
3. Ocenění (amerických) aktiv: Americké akcie a vládní dluhopisy za sebou z hlediska vývoje ocenění mají mimořádně slabé období. Naopak na americkém realitním trhu ceny nadále rostou. Ještě nedávno se z hlediska valuace jevily poměrně zajímavě komodity, jejich atraktivita ale kvůli cenové rally rychle klesá.
Zdroj: Topdown Charts
4. Ocenění akcií ve světě: Pokud byly americké akcie donedávna považovány za předražené, po výrazných propadech cen některých titulů se pomalu mohou vracet do hry. Výrazně zlevnily rovněž akcie na rozvinutých trzích bez Spojených států, které se z pohledu ocenění dostaly zhruba na úroveň emerging markets.
Zdroj: Topdown Charts
5. Defenzivní a "staré" cyklické vs. růstové technologické akcie: V uplynulých letech byly lídrem amerického akciového trhu růstové technologické tituly. Nyní ale sílí opačný trend, tedy relativní nadvýkonnost defenzivních a takzvaných starých cyklických titulů. Jeden příklad za všechny - zatímco index Nasdaq Composite v ročním horizontu odepisuje přes 20 %, akcie Buffettovy Berkshire Hathaway jsou zhruba na nule.
Zdroj: Topdown Charts
Zdroj: Topdown Charts
Aktuality
