Dokonalá bouře na Wall Street probíhá a brzy může vletět i do vašich portfolií
Několik dní před začátkem výsledkové sezóny se zdá, že Wall Street zažije nejedno nepříjemné překvapení. V bankovním sektoru se možná investoři dočkají dokonce nejhorších čtvrtletních výsledků od roku 2009.
Některé banky, například JPMorgan nebo Morgan Stanley, již upozornily své akcionáře i veřejnost, že jejich příjmy z obchodování na kapitálových trzích budou v prvním čtvrtletí mizerné. Podle dat analytické společnosti Dealogic jsou předběžné příjmy z poplatků investičních společností a bank nejhorší od roku 2009, kdy se finanční svět vzpamatovával z finanční krize.
Podle analytika Davida Konrada z banky Macquarie k těmto výsledkům vedla "dokonalá bouře", v níž se spojilo několik důležitých faktorů.
"Věříme, že první čtvrtletí 2016 bude pravděpodobně neobvykle slabé kvůli obavám z globálního růstu (zejména v Číně), nízkým cenám ropy a strachu z rostoucího využívání záporných sazeb na celém světě. Tyto faktory a jejich vzájemné působení stály za poklesem aktivity na finančních trzích v lednu a únoru a vytvářely tlak na správce aktiv (zejména hedgeové fondy), které nutily k omezování páky," píše Konrad ve své poznámce klientům.
Vedlo to rovněž k extrémnímu poklesu aktivity na trhu s IPO, přičemž volatilita a složité ocenění vedou ke špatným výsledkům z obchodování.
Podle Konrada mohou akcie společností jako Morgan Stanley a Goldman Sachs krátkodobě ztrácet, zejména kvůli vyšší expozici vůči zmiňovaným správcům aktiv, ale také kvůli špatným výsledkům v oblasti úvěrových a hypotečních produktů a v oblasti obchodu s aktivy s pevným výnosem, měnami či komoditami.
Zdroj: Macquarie, Dealogic
