Akciový trh mizí před očima
Americký akciový trh již není, co býval. Počet domácích firem, s jejichž akciemi se veřejně obchoduje v USA, klesl na 3 267 z vrcholu z roku 1997, kdy jich bylo 6 364. Steven DeSanctis, stratég z Jefferies, pro to vidí několik důvodů.
"Nízká aktivita na trhu s IPO, nárůst počtu fúzí a akvizic a silné zpětné odkupy akcií společně způsobují, že se americký akciový trh smršťuje. Privátní trh je v rámci financování společností stále oblíbenější," míní DeSanctis. "Není se co divit, že v takovém prostředí manažeři fondů mají problém překonat indexy."
Jak to s uvedenými důvody souvisí? Podle stratéga je to tak, že čím menší je počet firem, z nichž lze vybírat akcie do portfolia, tím více se jednotliví manažeři "potkávají" ve svých sázkách. To komplikuje možnost odlišit se ve výnosech a podle DeSanctise je to sráží za výkonnost indexů.
No budiž, je to teorie, něco na ní možná je. To, že akcií na americkém trhu rapidně ubývá, je ale fakt.
Zdroj: Jefferies Group
