Index S&P 500 o 400 bodů výše? To zavání průšvihem!
Stratégové, kteří se věnují americkým akciím, přitápějí pod kotlem a opět více věří v růst cen. Krátkodobě je to fajn, dlouhodobě to z důvodů k obezřetnosti dělá rovnou strašáky.
Nálada mezi stratégy se po amerických prezidentských volbách začala zlepšovat. "Náš indikátor sledující náladu Wall Street, pokud jde o americké akcie, se zvýšil na šestiměsíční maximum 51,5 bodu," uvedla šéfka stratégů v Bank of America Merrill Lynch Savita Subramanianová.
I tak ale indikátor zůstává v medvědím teritoriu, což znamená, že navzdory zlepšení sentimentu se Wall Street nekoupe v nadšení jako loni v létě, když byl trh na maximech.
Jak už asi modří vědí, jde o kontrariánský ukazatel - čím horší nálada na Wall Street, tím spíše by měl odvážný investor uvažovat o nákupu amerických akcií. Nyní tedy graf stále slibuje posílení amerického akciového trhu v ročním horizontu.
"S dividendovým výnosem indexu S&P 500 nad 2 % lze nyní vyhlížet zhruba 17% zhodnocení akcií v ročním výhledu, tedy hodnotu indexu okolo 2 576 bodů," napsala Subramanianová. (Vedle akciových stratégů vede v bance oddělení takzvaných "quantů", tedy lidí, kteří nade vše milují práci s čísly. Někdy velice precizní práci s velice měkkými vstupními údaji, bohužel.)
Pak by se ovšem měly dát akcie do pohybu "jižním směrem". S růstem ceny by podle BoAML výrazně zlepšil sentiment, načež by kontrariánský indikátor rozsvítil na monitoru pozorných investorů velké červené SELL. "Povolební odraz akciového trhu na nová maxima by mohl být začátkem velké euforie, která dosud během býčího trendu v podstatě chyběla. A ta zpravidla signalizuje nástup medvědů," varovala na závěr expertka z BoAML.
Zdroj: Bank of America Merrill Lynch
