Volatilita koruny: Nůžky mezi realitou a očekáváním se rozevírají
Spotový kurz EUR/CZK je již řadu měsíců prakticky placatý. Čeká se na ukončení kurzového závazku ČNB, na grafu spotového kurzu se v podstatě nic neděje. Pod povrchem to ale vře.
Naměřená volatilita kurzu EUR/CZK se blíží nule (bílá linie), ale očekávaná kolísavost roste (červená linie). Co z toho plyne?
Chcete slyšet dobrou, nebo špatnou zprávu?
Špatná zpráva je ta, že "hrát" pohyb kurzu eurokoruny po exitu prostými opcemi je stále dražší.
Dobrá zpráva ale zní, že opční strategie, které kombinují koupené a prodané opce, vycházejí lépe. Příkladem je bonus forward, který nabízí zajištění budoucího prodeje kurzu EUR/CZK za lepší než obvyklý (forwardový) kurz výměnou za to, že zajištění je omezené, například do 25,50 EUR/CZK.
