Jak investovat v roce 2019: Návod na přežití medvědího trendu (začíná-li vůbec)

Co mají dělat drobní investoři, když se ceny akcií rychle propadnou? Prodat, utéct z trhu a vrátit se, až se pokles zastaví? Nebo jako správní medvědi spát a nedělat nic? Záleží na investičním horizontu a na tom, jak kdo zvládá emoce.

Nechejme také promluvit statistiky. Od roku 2009, kdy skončil poslední medvědí trend na americkém akciovém trhu, se investoři zabývají tím, kdy přijde další výrazný pokles cen a recese v ekonomice. Ačkoli historická výkonnost není zárukou ani předobrazem výkonnosti budoucí, je dobré se ze zdravého nadhledu podívat na historická data a využít je k uklidnění případně zjitřených emocí.

Nepřijít o největší růsty

Při prvních zmínkách o možném nástupu sestupného trendu na burzách investoři začínají podléhat obávám. Hlavou se jim honí myšlenky na to, zda raději vše neprodat a vrátit se, až ceny začnou růst. Kdyby dokázali trefit cenové dno a vrchol, bylo by to skvělé. Ale nedokáže to prakticky nikdo, ne pravidelně. I proto investoři většinou na trzích prožijí velké pády, aby nakonec prodali, a tím se připravili o nejziskovější dny dalšího růstového trendu.

Graf ukazuje historickou výkonnost akciového indexu S&P 500 od roku 1926 (stupnice na ose Y je logaritmická, a proto poklesy vypadají dramatičtěji). Když vynecháme Velkou depresi ve 30. letech 20. století, přinesl nejhorší medvědí trend propad cen akcií lehce přes 50 %. Největší růst naproti tomu činil 935 %.

Je zřejmé, že medvědí trhy, tedy období poklesu, trvají ve srovnání s růsty vetšinou krátce. Když trhy začnou klesat, typický investor znejistí. S tím, jak klesá hodnota jeho portfolia, roste v něm strach z dalších ztrát často až do té míry, že se rozhodne aktiva prodat. A právě tyto prodeje přispějí k dalšímu poklesu. V určitém okamžiku je již většina těchto nejistých investorů mimo trh, propad se zastaví a trend se obrátí.

Období růstu trvala v průměru 9,1 roku a průměrný výnos za tato období dosáhl 476 %. Období poklesu trvala naproti tomu v průměru 1,3 roku a za tu dobu akcie ztratily 41 % hodnoty.

2019 a pečlivý výběr

Pokud uvažujete o investování v letošním roce (bez ohledu na to, zda jde o jednorázovou, nebo pravidelnou investici), diverzifikujte. Ne všechny trhy se vždy vyvíjejí shodným směrem.

V roce 2019 bude důsledný výběr perspektivních trhů a sektorů extrémně důležitý. Zatímco Amerika by měla růst pomaleji, Evropa by se měla vézt na vlně stále lepšího hospodářského růstu. Proto ji experti z NN Investment Partners pro letošek preferují. Nůžky se podle nich budou rozevírat i mezi rozvojovými trhy, přičemž jejich favoritem je Polsko.

Zdroj: NN Investment Partners