Ještě jedno ohlédnutí za akciovým rokem 2018: Jak moc byl jiný než rok 2017?

V první řadě je potřeba zopakovat, že výkonnost jednotlivých aktiv, akcie nevyjímaje, v jednom roce nemá statisticky žádný dopad na to, jak se danému aktivu daří v následujícím kalendářním roce.

Není ale od věci se podívat na to, jak jiné mohou jednotlivé roky být. Poučné je to minimálně v tom, že si u toho investoři bezpečně uvědomí, jak ošidné mohou být například snahy o načasování investice (obzvlášť pokud si připomeneme, jak optimistické byly výhledy analytiků na prahu roku 2018). Pro srovnání použijme americký akciový index S&P 500.

• Počet nových historických maxim:  62 (2017) vs. 18 (2018)
• Maximální pokles v průběhu roku:  2,8 % (2017) vs. bezmála 20 % a jedna poctivá 10% korekce jako předkrm (2018)
• Počet ztrátových kalendářních měsíců: 0 (2017, poprvé v historii) vs. 4 (2018)
• Denní posuny alespoň o 1 %:  4 ztráty a 5 posílení (2017) vs. 32 ztrát a 37 posílení (2018)
• Denní posuny alespoň o 2 %: 0 (2017) vs. 16 ztrát a 5 posílení (2018)
• Anualizovaná denní volatilita: 6,6 % (2017, zhruba třetina historického průměru) vs. 17,1 % (2018, možná překvapivě stále pod historickým průměrem okolo 19 %)
• Sharpeho poměr:  3,2 (2017) vs. -0,3 (2018)
• Nejhorší kvartál (včetně dividend): +3,1 % (2017) vs. -13,5 % (2018
• Rozptyl indexu S&P 500:432 bodů (2017) vs. 580 bodů (2018)
• Celkový výkon indexu S&P 500 (včetně dividend): +21,7 % (2017) vs. -4,4 % (2018)

Možná byl zkrátka rok 2017 příliš klidný a povedený, což založilo na volatilitu a poklesy v roce 2018. Fascinující je především to, jak rychle se nálada na trhu dokáže měnit. Pro investory, kteří po krizi třeba trochu pozapomněli na to, co akciový trh dokáže, byl loňský rok nepochybně kvalitní lekcí. "Zadarmo" se zkrátka nevydělává, minimálně ne každý rok.

Zdroj: A Wealth of Common Sense