Co se stane, když akcie začnou přepisovat historii?

Kdybyste se před rokem někoho zeptali, jak by akciové trhy reagovaly na to, kdyby se objevil nový virus, kterým by se nakazilo za zhruba tři čtvrtě roku 25 milionů lidí, z nichž by asi 850 tisíc zemřelo, jistě byste dostali rozličné odpovědi, těžko by však některá z nich zahrnovala slova nová rekordní maxima.

Krajně nepravděpodobné se stalo skutečností. Index S&P 500, který po březnových výprodejích ztrácel na předchozí rekord až 34 %, stanovil po 126 dnech od dosažení posledního absolutního maxima nové.

Pokud se vám zdá, že to (tak trochu) nedává smysl, nejste jediní. Otázkou je, co bude dále. Stáhnout peníze z trhu v očekávání dalšího propadu? Zavřít oči a zůstat v rozjetém vlaku? Poslat na trh další peníze?

Současná situace je bezprecedentní v tom, co propady trhu způsobilo a jak na prvotní paniku investorů zareagovaly centrální banky a vlády. Pokud bychom ale od tohoto odhlédli, další vývoj na americkém akciovém trhu může naznačit následující tabulka. Ta ukazuje, že v období do tří měsíců mají ceny akcií po dosažení historických maxim tendenci růst o něco pomaleji, avšak v půlročním, ročním a dvouletém horizontu naopak rychleji.

Historie tak naznačuje, že investoři s krátkodobým horizontem by mohli být výkonností akcií v příštích týdnech spíše zklamaní, zatímco dlouhodobí investoři by mohli být v horizontu roku až dvou let potěšeni mírně nadprůměrnými výnosy. Stále je ale potřeba mít na paměti, že uvedené hodnoty jsou jen historickým průměrem, nikoli predikcí, natož spolehlivou.

Americké akcie na rekordech: Odtrhla se Wall Street od Main Street?

Zdroj: The Irrelevant Investor