Jak akcioví medvědi na americkém trhu rozpoutali býčí trend
Navzdory značné nejistotě stran dalšího vývoje ekonomiky Spojených států a úrokových sazeb Fedu a nepolevujícímu geopolitickému napětí americké akcie zažívají silný rok. Může pozitivní trend pokračovat, nebo již nastal čas, kdy by investoři měli opět volit obezřetnější přístup?
"Naprostá většina investorů do letošního roku vstupovala s výrazně negativní náladou a vůči akciím podváženým portfoliem, což podstatně omezilo prostor pro další pokles trhu. Ačkoli tak nadále přicházejí signály zpomalování růstu ekonomiky, akciovému trhu se daří a absence výrazněji negativních reakcí posiluje řady těch, kteří začínají přehlížet současné dění a vyhlížejí lepší časy," vysvětluje Tom Essaye, šéf Sevens Report Research.
Také stratéžka z RBC Capital Markets Lori Calvasina míní, že za nynějším růstem amerických akcií stojí soustředění se investorů na budoucí vývoj. "Loni v říjnu index S&P 500 ztrácel na předchozí maxima kolem 25 %, historicky, od dob Velké deprese, přitom americké akcie v důsledku (přicházející) recese přišly v průměru o 27 %," říká.
Ani Tom Essaye nicméně není bezbřehým optimistou. Postupné převažování pozitivně naladěných investorů totiž podle něj zvyšuje riziko určité korekce, pokud další vývoj ekonomiky USA bude výrazně horší, než se aktuálně očekává, případně pokud americká centrální banka bude delší dobu pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. "Sentiment je důležitý a pesimismus investorů paradoxně vytvořil prostor pro růst trhu, teď se ovšem situace může otočit," upozorňuje.
Americké akcie - podíl býčích a medvědích investorů, zdroj: yardeni.com
Zdroj: MarketWatch
