Zbrojovce Colt CZ Group v prvním pololetí vyskočily výnosy o 41,2 % na 9,69 miliardy korun, potvrdila celoroční výhled

Počet prodaných zbraní skupině v pololetí meziročně stoupl o 2,8 % na 323,4 tisíce kusů. Krátké palné zbraně byly zastoupeny z více než 57 %, dlouhé palné zbraně z necelých 43 %. Ukazatel EBITDA (zisk před započtením úroků, daní a odpisů) meziročně stoupl o 12,4 % na 1,46 miliardy korun a upravený výsledek EBITDA se zvýšil o 35,3 % na 1,98 miliardy korun.

Colt CZ Group - hospodářské výsledky, zdroj: CZG

Stěžejní jsou pro holding trhy v Severní Americe, Asii a Evropě. Na celkových pololetních výnosech Colt CZ Group se z 43,3 % podílely výnosy v USA. Podíl Česka byl 23,1 % a podíl Kanady činil 5 %. Výnosy dosažené na evropském trhu bez Česka tvořily 20,1 % celku, Asie se na celkových výnosech podílela 3,7 %. Výnosy v Africe činily 0,6 % celkových tržeb a výnosy v Latinské Americe 4,1 %.

Colt CZ Group - tržby za 1H2023 podle regionů, zdroj: CZG

Na základě výsledků hospodaření za první pololetí a s ohledem na aktuální vývoj a očekávání managementu společnost bez Sellier & Bellot vyhlíží za celý letošní rok výnosy 16,2 až 17,8 miliardy korun a upravený výsledek EBITDA 3,3-3,8 miliardy korun. Včetně přínosu Sellier & Bellot pak vyhlíží výnosy 20-22 miliard korun a upravený výsledek EBITDA 4,3-4,7 miliardy korun.

Colt CZ Group - výhled managementu, zdroj: CZG

"První polovina roku i druhé čtvrtletí byly pro společnost historicky rekordní z pohledu finančního výkonu. Tento výsledek reflektuje nejen konsolidaci výsledků akvizice Sellier & Bellot, ale také organický růst, zejména v USA, Evropě a Česku. Rostli jsme na trhu ozbrojených složek a díky akvizici Sellier & Bellot rovněž v nově reportovaném segmentu střelivo a munice," okomentoval výsledky výkonný ředitel a předseda představenstva firmy Jan Drahota. "Máme velkou radost, že se více než tisíc našich akcionářů rozhodlo reinvestovat obdržené dividendy z hospodářského výsledku za rok 2023 do dalšího rozvoje skupiny. Vnímáme to jako velký závazek pro naše každodenní rozhodování a konání," dodal Jan Drahota.

Analytici: Pouhé potvrzení výhledu je konzervativní

"Po velmi silném prvním pololetí Colt CZ Group pouze potvrdila celoroční cíle. To se nám zdá velmi konzervativní, v druhém pololetí se totiž naplno projeví potenciál akvírované firmy Sellier & Bellot. Výsledky za první pololetí představují 46,1 % vyhlížených celoročních tržeb a 44 % ukazatele EBITDA," napsal analytik Bohumil Trampota z Komerční banky.

"Vykázaný upravený výsledek EBITDA za první pololetí je výrazně nad vlastním výhledem společnosti (výnosy 9,0 až 9,2 miliardy korun a upravený výsledek EBITDA 1,65-1,80 miliardy korun) i nad konsenzem, a to díky tržbám i maržím. Ožily tržby na civilním trhu ve Spojených státech a firma doručila avizovaný růst u armádních kontraktů. Sellier & Bellot pak předvedla vysokou upravenou marži. Firma přes dobré výsledky pouze potvrdila výhled pro celý rok 2024, což naznačuje opatrnost nebo potenciální předsunutí tržeb z druhého pololetí do uplynulého čtvrtletí. Firma také upozornila na sezónnost, kdy třetí čtvrtletí očekává slabší než čtvrtý kvartál," doplnil analytik Petr Bártek z České spořitelny.

Vybrané body konferenčního hovoru:

• Vedení po silných výsledcích za druhé čtvrtletí nezvýšilo celoroční výhled, protože chce, aby byl výhled spolehlivý. Mezičtvrtletní volatilita výsledků podle managementu roste ruku v ruce s rostoucím podílem zákazníků z armádních a bezpečnostních složek (M/LE). Colt CZ Group tak očekává pomalejší třetí čtvrtletí před silným čtvrtým kvartálem. Společnost je spokojená s dosaženou strukturou tržeb půl na půl v segmentech civilních a vládních zákazníků.
• Oživení na americkém civilním trhu v druhém čtvrtletí umožnilo zejména představení několika nových produktů včetně revolverů Colt či dvou pušek. Firma nyní prodává produkty s vyšší cenou a uvádění nových výrobků bude pokračovat. Společnosti se podařilo získat zpět část ztraceného tržního podílu, prodej značky CZ by měl i v druhém pololetí pokračovat v růstu dvouciferným tempem.
• Jednání o nové zakázce s Armádou ČR pokračují a měla by mít významný dopad, stejně jako nedávno oznámený transfer technologií na Ukrajinu. Vysoké tržby v Česku v druhém čtvrtletí (meziročně +83 % na 1,6 miliardy Kč) byly z velké části díky konsolidaci Sellier & Bellot a zahrnují také prodeje na Ukrajinu.
• Na reportovaný čistý zisk má negativní dopad bezhotovostní alokace kupní ceny Sellier & Bellot (v odpisech 142 milionů Kč v druhém čtvrtletí a ročně půjde do budoucna asi o 0,6 miliardy Kč). Představenstvo nyní diskutuje, zda vzhledem k tomu upraví svou dividendovou politiku. Firma se nyní chce kvůli zadlužení po převzetí Sellier & Bellot zaměřovat jen na menší akvizice a možné větší akvizice chce zvažovat až po opětovném poklesu zadlužení.

Colt CZ Group je předním světovým výrobcem ručních palných zbraní a střeliva a munice pro ozbrojené složky, osobní obranu, lov, sportovní střelbu a další komerční využití. Skupina produkty prodává především pod značkami Colt, CZ (Česká zbrojovka), Colt Canada, CZ-USA, Dan Wesson, Spuhr a 4M Systems.

Skupina sídlí v České republice a zaměstnává více než 3 600 lidí ve výrobních závodech v Česku, Spojených státech, Kanadě, Švédsku, Švýcarsku a Maďarsku. Majoritním akcionářem je holding Česká zbrojovka Partners.

Zdroj: Colt CZ Group