Americké akciové indexy v pátek výrazně stouply. Dow stanovil nová maxima v naději, že sazby Fedu půjdou dolů

Index Dow v pátek vyskočil o 1,89 % na nové zavírací maximum 45 631,74 bodu, širší S&P 500 posílil o 1,52 % na 6 466,91 bodu a index technologického trhu Nasdaq Composite se zvýšil o 1,88 % na 21 496,53 bodu. Dow navíc navýšil také své intradenní maximum, a to na 45 757,84 bodu. Index volatility VIX spadl o 14,34 % na 14,22 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA sestoupil o více než sedm a půl bazického bodu na 4,256 %.

Investoři velmi kladně přijali náznak šéfa americké centrální banky, že by úrokové sazby ve Spojených státech mohly klesnout. Jerome Powell během vystoupení na výročním setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole připustil, že proměňující se bilance rizik může vést k úpravě postoje centrální banky. Wall Street předpokládá, že ke snížení sazeb dojde už na zářijovém zasedání FOMC.

K opakovaným výzvám prezidenta Donalda Trumpa, aby Fed sazby snížil, se Powell přímo nevyjádřil, ale znovu zdůraznil nezávislost Fedu. Rozhodnutí o sazbách podle něj činí členové měnového výboru výhradně na základě ekonomických dat. Připomněl, že centrální banka se nikdy nesmí odchýlit od této zásady. Tím dal jasně najevo, že politické tlaky nebudou hrát při rozhodování Fedu roli.

Dolar v reakci na možnost obnovení cyklu uvolňování měnové politiky Fedu oslabil. Dolarový index, který sleduje výkon dolaru ke koši šesti významných světových měn, sestoupil z 98,7 až pod 97,6 bodu a v době konce obchodování na Wall Street osciloval kolem 97,7 bodu.

Z jednotlivých emisí v pátek výrazně zpevnily akcie Amazonu (+3,10 %), Applu (+1,27 %), Nvidie (+1,72 %), Alphabetu (3,04 %) nebo Tesly (+6,22 %).

Za celý týden Dow přidal 1,53 % a S&P 500 se zvýšil o 0,27 %, Nasdaq Composite ale klesl o 0,58 %.

Nejdůležitější páteční události na amerických trzích

• Předseda americké centrální banky Jerome Powell v pátek v projevu na výročním setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole jen vlažně připustil možnost budoucího snížení úrokových sazeb. Zdůraznil, že tvůrci měnové politiky čelí nebývalé míře nejistoty, která jejich práci výrazně komplikuje. Podle Powella si současná situace žádá mimořádnou opatrnost. Investorům i jen letmý náznak návratu Fedu ke snižování sazeb stačil, akciové indexy ihned zamířily prudce vzhůru, dolar naopak dolů.
• NVIDIA požádala některé ze svých dodavatelů, aby zastavili výrobu související s grafickými procesory H20 pro čínský trh. Zprávu o tom v pátek zveřejnil server The Information.
• Vedení amerického výrobce čipů Intel souhlasilo, že poskytne vládě USA 10% podíl ve firmě. Uvedl to prezident Donald Trump. Podrobnější informace o dohodě zatím vláda nezveřejnila.
• Google uzavřel se společností Meta Platforms šestiletý kontrakt na cloudové služby v hodnotě přes 10 miliard dolarů. Dohoda, která je zaměřená na infrastrukturu pro umělou inteligenci, má posílit Google v boji s dominantními hráči trhu Amazon Web Services a Microsoft Azure.
• Meta na své zářijové konferenci Connect představí dvě zásadní novinky v oblasti chytrých brýlí. Budou to první spotřebitelsky dostupný model s displejem, interně nazývaný Hypernova, a speciální náramek umožňující jejich ovládání pomocí pohybů ruky. Brýle, vyvíjené ve spolupráci s EssilorLuxottica (vlastník značky Ray-Ban), budou stát zhruba 800 dolarů, v pravém skle nabídnou barevný displej s omezeným zorným polem pro jednoduché notifikace a funkce jako focení, volání, přehrávání audia či interakci s AI asistentem. Náramek, vycházející z technologie Meta CTRL Labs, dokáže číst elektrické signály svalů a převádět je na příkazy, čímž má připravit cestu pro budoucí plnohodnotné brýle pro rozšířenou realitu. Meta zároveň uvede i třetí generaci hlasově ovládaných brýlí bez displeje. Přestože Hypernova nastavuje nižší prodejní očekávání kvůli větší složitosti a robustnější konstrukci, Meta vidí v tomto kroku důležitý mezistupeň k rozšířené realitě a hodlá do vývoje zapojit i externí vývojáře, zejména v oblasti generativní AI.
• Společnost Texas Instruments investuje 60 miliard dolarů do výstavby sedmi továren na čipy v Texasu a Utahu. Apple oznámil, že v nich začne vyrábět klíčové polovodiče pro iPhony, což má posílit domácí výrobu čipů a snížit závislost na zahraničí.
• Výrobce zemědělských strojů John Deere čelí prudkému poklesu poptávky a propouští stovky zaměstnanců. Současně ale plánuje investice ve výši 20 miliard dolarů do americké výroby a analytici věří, že letošní rok znamená pro firmu dno před očekávaným zotavením.
• Citigroup povýšila Erika Savolu do čela evropského korporátního bankovnictví. Dlouholetý manažer banky zůstane ve Stockholmu a bude přímo podřízen vedení globální divize.

Hlavní události uplynulého týdne na amerických trzích

• Šéf OpenAI Sam Altman přirovnal současné nadšení investorů pro AI k internetové bublině z přelomu tisíciletí. Přesto považuje umělou inteligenci za nejvýznamnější technologický posun posledních desetiletí. Altman uvedl, že investoři vyjadřují "až příliš velké nadšení" pro sektor, který přitahuje rekordní kapitál, a mnohdy i pro společnosti se slabšími základy.
• Americká společnost Firefly Aerospace podepsala s provozovatelem vesmírného střediska na japonském ostrově Hokkaidó předběžnou dohodu o možné spolupráci. Pokud se projekt uskuteční, Japonsko by se stalo prvním místem v Asii, odkud by Firefly vypouštěla svou raketu Alpha.
• Obchodní poradce prezidenta Donalda Trumpa Peter Navarro vyzval Indii, aby zastavila dovoz ruské ropy. Označil jej za "oportunistický" a varoval, že země nemůže počítat s rolí strategického partnera USA, pokud bude v dovozu ruské suroviny pokračovat.
• Lidé ve Spojeném království si mohou pořídit elektromobil Tesla na leasing přibližně za polovinu částky, kterou by platili ještě před rokem. Automobilka podle listu The Times poskytuje leasingovým společnostem výrazné slevy, aby podpořila prodeje na britském trhu.
• Německá vláda zdůraznila, že Spojené státy musejí nejprve naplnit závazek snížit cla na evropské automobily, jinak nebude možné rámcovou obchodní dohodu s EU převést do finální podoby. Berlín zároveň upozornil na rostoucí tlak, kterému čelí exportně orientovaná evropská ekonomika.
• Americké maloobchodní řetězce Walmart a Target urychlily dovoz populárního zboží do USA, aby se vyhnuly vyšším nákladům spojeným s novými cly. Podle dat z prvních měsíců roku 2025 se objem kontejnerových dovozů přes deset největších amerických přístavů meziročně zvýšil o více než 15 %.
• Technologický gigant Google a energetický startup Kairos Power plánují do roku 2030 uvést do provozu pokročilý jaderný reaktor Hermes 2 v americkém státě Tennessee. Elektřinu z něj odkoupí federální společnost Tennessee Valley Authority a část výkonu má být využita k napájení datových center Googlu.
• Farmaceutická společnost Eli Lilly nabízí dluhopisy s dobou splatnosti od tří do čtyřiceti let. Podle zdrojů obeznámených s transakcí se u 40letého dluhopisu počítá se sazbou zhruba 1,05 procentního bodu nad výnosem státních dluhopisů USA.
• Index trhu rezidenčních nemovitostí NAHB v srpnu klesl na 32 bodů z červencových 33 bodů, trh čekal naopak růst na 34 bodů.
• Podle agentury Bloomberg administrativa prezidenta Donalda Trumpa jedná o možnosti přeměnit část grantů z programu Chips Act na kapitálový podíl v Intelu. Vláda by se tak mohla stát největším akcionářem tohoto výrobce čipů.
• Podle zdrojů agentury Reuters NVIDIA pracuje na novém čipu pro čínský trh založeném na architektuře Blackwell, který by měl být výkonnější než současný model H20. Jeho uvedení ale bude záviset na regulatorním souhlasu ve Spojených státech.
• Americký ministr financí Scott Bessent řekl, že po Svátku práce, který v USA připadá na 1. září, budou zahájeny rozhovory s uchazeči o funkci předsedy Fedu. Na seznamu je 11 kandidátů, včetně současných guvernérů centrální banky, ekonomů a expertů z Wall Street. Podle Bessenta jde o "neuvěřitelně silnou skupinu" kandidátů.
• Miliardář Chamath Palihapitiya, známý jako "král SPAC", vstupuje na trh s novou akviziční společností American Exceptionalism Acquisition. Ta chce na NYSE získat 250 milionů dolarů a zaměřit se na firmy z oblastí umělé inteligence, energetiky, decentralizovaných financí a obrany.
• Počet vydaných stavebních povolení v USA v červenci stoupl o 2,8 % na celoročně přepočtené tempo 1,354 milionu (odhad: 1,390 milionu, červen: -0,1 % na 1,393 milionu). Zahájená výstavba se pak zvýšila o 5,2 % na celoročně přepočtené tempo 1,428 milionu jednotek (odhad: 1,300 milionu, červen: 1,321 milionu).
• Na červencovém zasedání FOMC se ukázal rozdíl v názorech amerických centrálních bankéřů. Většina hlasovala pro ponechání sazeb beze změny na úrovni 4,25–4,50 %, ale Christopher Waller a Michelle Bowmanová požadovali jejich snížení. Jednalo se o první vícečlenné hlasování proti většině za více než 30 let. Debata se soustředila na dvojí riziko – na jedné straně přetrvávající tlak na inflaci, umocněný i nejistotami kolem Trumpových cel, a na druhé straně zpomalující růst zaměstnanosti a obavy z ochlazování spotřebitelské poptávky. Zápis z jednání také ukázal, že se zvyšuje nejistota ohledně dalšího ekonomického vývoje. Zatímco většina členů označila inflační rizika za vážnější, část upozornila na slábnoucí trh práce, jehož kondice by mohla vyžadovat podpůrnou politiku. Výbor připustil, že Fed může čelit obtížným rozhodnutím, pokud se inflace ukáže jako odolná a zaměstnanost bude klesat.
• Autopůjčovna Hertz v USA rozšiřuje své maloobchodní aktivity a nově nabídne zákazníkům možnost koupě ojetých vozů prostřednictvím platformy Amazon Autos. Program startuje v Dallasu, Houstonu, Los Angeles a Seattlu s plánem rozšíření do desítek dalších měst.
• Startup FieldAI, do nějž investují Bill Gates, NVIDIA či rodinný fond Jeffa Bezose, vybral v posledních dvou kolech financování 405 milionů dolarů. Firma nyní dosahuje hodnoty zhruba dvě miliardy dolarů a rozšiřuje tým i zákaznické projekty.
• Podle výpočtů CNBC založených na oficiálních dokumentech investoval americký prezident Donald Trump od ledna do dluhopisů minimálně 100 milionů dolarů. Nakupoval nejen municipální dluhopisy (vydané městy a místními úřady), ale i korporátní obligace firem jako Meta Platforms, Home Depot nebo T-Mobile.
• Investiční společnost Bitwise očekává, že bitcoin bude v příštích deseti letech nejvýkonnějším aktivem. Podle nového výhledu má nabídnout v průměru výnos 28 % za rok, přičemž volatilita má postupně klesat a korelace s tradičními třídami aktiv má zůstat nízká.
• Společnost Meta Platforms dočasně pozastavila nábor nových pracovníků do své divize zaměřené na umělou inteligenci. Potvrdil to mluvčí firmy s tím, že jde o "základní organizační plánování" po období intenzivního rozšiřování týmu. Podle deníku Wall Street Journal souvisí krok s širší restrukturalizací AI aktivit společnosti, které byly rozděleny do čtyř týmů, včetně skupiny pro vývoj strojové superinteligence TBD Lab.
• Spojené státy a Evropská unie ve čtvrtek uzavřely písemnou rámcovou obchodní dohodu. Ujednání, na němž se obě strany ústně shodly po týdnech rozhovorů na konci července, stanovuje plošné clo 15 % na export EU do USA. Unie se zároveň zavázala nakoupit americké energetické suroviny v hodnotě 750 miliard dolarů a investovat nejméně 600 miliard dolarů do USA.
• Google představil novou řadu smartphonu Pixel 10. Zaměřil se přitom hlavně na funkce poháněné modely Gemini AI, například Magic Cue pro vyhledávání informací napříč aplikacemi, Camera Coach s tipy pro lepší fotografie či živý překlad telefonních hovorů. Tyto novinky směřují k budoucnosti tzv. agentní AI, kdy asistenti zvládnou složité úkoly.
• Tempo růstu podnikatelské aktivity ve Spojených státech se v srpnu zvýšilo. Kompozitní index nákupních manažerů od S&P Global podle předběžných dat stoupl na 55,4 bodu z červencových 55,1 bodu. Klíčová je úroveň 50 bodů, která je předělem mezi pásmem růstu aktivity a pásmem jejího poklesu.
• Počet nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech v týdnu do 17. srpna stoupl na 235 tisíc z 224 tisíc v předchozím týdnu. Čekalo se 225 tisíc. Počet pokračujících žádostí pak v týdnu do 9. srpna vystoupil na 1,972 milionu z 1,942 milionu (revidováno z 1,953 milionu), když se čekal mírnější nárůst na 1,960 milionu.
• Prodeje starších rezidenčních nemovitostí ve Spojených státech v červenci meziměsíčně stouply o 2 % na celoročně přepočtené tempo 4,01 milionu jednotek. Čekalo se tempo 3,92 milionu jednotek po 3,93 milionu jednotek v červnu.
• Index průmyslové aktivity filadelfského Fedu v srpnu sestoupil na -0,3 bodu (odhad: 7 bodů, červenec: 15,9 bodu).

Výsledková sezóna v uplynulém týdnu

• Navzdory drobnému zklamání ve výsledcích za druhé čtvrtletí zůstává společnost Home Depot optimistická. Tržby i zisk jen těsně nedosáhly na odhady Wall Street, ale firma potvrdila celoroční prognózu a zaznamenala třetí čtvrtletí růstu prodejů na domácím trhu v řadě.
• Americký maloobchodní řetězec Target zveřejnil výsledky za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání analytiků. Zaznamenal ale mírný pokles zisku. Výnosy společnosti za poslední tři měsíce dosáhly 25,21 miliardy dolarů oproti očekávaní 24,93 miliardy. Zisk na akcii byl 2,05 dolaru, analytici počítali jen s 2,03 dolaru.
• Řetězec pro kutily Lowe's za druhé fiskální čtvrtletí vykázal zisk na akcii 4,33 dolaru oproti očekávaní 4,24 dolaru, tržby dosáhly 23,96 miliardy dolarů v souladu s odhady analytiků. Společnost zároveň oznámila akvizici firmy Foundation Building Materials za 8,8 miliardy dolarů, aby posílila své podnikání zaměřené na profesionální zákazníky.
• Americký maloobchodní řetězec Walmart zvýšil výhled celoročních tržeb i zisku, protože jeho on-line prodeje v uplynulém čtvrtletí opět rostly dvouciferným tempem. Zároveň ale společnost upozornila, že čelí rostoucím nákladům kvůli clům. Přestože tržby za uplynulý kvartál překonaly očekávání analytiků, firma poprvé od května 2022 zaostala za očekáváním na rovině zisku. Vliv měly jednorázové výdaje, například restrukturalizace, dražší pojistné a právní vyrovnání.
• Výsledky Zoom Video Communications v 2Q: Zisk na akcii 1,53 USD (odhad: 1,38 USD), tržby 1,22 miliardy USD (odhad: 1,20 miliardy USD).
• Výsledky Workday v 2Q: Zisk na akcii 2,21 USD (odhad: 2,11 USD), tržby 2,35 miliardy USD (odhad: 2,34 miliardy USD).

Zdroj: CNBC, MarketWatch