Bob Doll: Akcie letos investorům vyrazily dech. A to ještě není konec roku
Americkým akciím se i letos daří. To, co zatím předvedly, čekal v lednu málokdo, řekl v polovině srpna v investičním pořadu WealthTrack Bob Doll, hlavní investiční stratég Nuveen Asset Management. Dosavadní tempo růstu cen akcií prý překvapilo i jeho, přestože byl na začátku roku velkým optimistou.
"Jako řada dalších jsem v lednu předpovídal, že akcie čeká dobrých dvanáct měsíců. Zatím to ale vypadá, že nepřišel jen dobrý, nýbrž skvělý rok," řekl Doll. "Pokud bychom dosavadní letošní vývoj amerických akcií extrapolovali do konce roku, dostali bychom opravdu slušný výsledek."
Doll také již dříve předpověděl, že si letos akciové trhy projdou 10% korekcí. To se sice nevyplnilo, ale hlavní americké akciové indexy na přelomu července a srpna zastavily růst a zhruba 14 dní si vybíraly oddechový čas. Pokles sice nebyl 10%, i tak byl ale patrný. "Mírná korekce investorům připomněla, že volatilita nepřestala existovat, jen ustoupila do pozadí. Hlavním důvodem jejího poklesu byl až dosud masivní příliv peněz z Fedu. Spolu s tím, jak banka z trhu stahuje likviditu, se ale podle mě volatilita na burzy vrátí," uvedl dále investiční stratég.
Býci zůstanou u kormidla
Jaké jsou Dollovy výhledy pro zbytek letošního roku? "Domnívám se, že výkonnost americké ekonomiky bude ve druhém pololetí ještě mírně lepší než v první polovině roku. To ale zřejmě paradoxně přispěje k tomu, že akcie svojí výkonností první polovinu roku nepřekonají. V prvním pololetí akcie zdražovaly v průměru o procento za měsíc. Pokud by ve druhém pololetí ceny vzrostly každý měsíc v průměru o půl procenta, stále by to bylo velmi dobré."
Ani pokračující utahování měnové politiky a s ním spojený růst kolísavosti trhů podle Dolla pro investory nejsou jen špatnými zprávami. "Je pravda, že nárůst volatility je spojen s nárůstem rizika. Současně je ale potřeba si uvědomit, že volatilita nemusí znamenat jen pokles, ale třeba i růst."
Nakonec tip pro investory, kterým již americké akcie přijdou příliš nadhodnocené. Zajímavou alternativou jsou podle Dolla zejména municipální (oblastní) dluhopisy, které aktuálně profitují mimo jiné i z problémů Portorika a amerického Detroitu. "Nebýt těchto problémů, nedocházelo by ke zlevňování municipálních bondů vůči jiným instrumentům s pevným výnosem," řekl. Současně ale stratég varoval před přílišnou expozicí vůči jakýmkoli dluhopisům. "Brzké zvyšování úrokových sazeb je hotová věc, což je pro bondy obecně negativní," upozornil.
Zdroj: InvestmentNews.com
Aktuality
