Analytik: ČNB v červnu zdvojnásobila podporu koruny na 174 miliard Kč

Při pohledu na vývoj likvidity bankovního sektoru je podle něj patrné, že intervence pokračovaly i v červenci. Tomu by ostatně odpovídal i další pokles devizových rezerv, který v tomto měsíci nastal. Z červnových 149 miliard eur (3,68 bilionu Kč) klesly rezervy ČNB na 145 miliard eur (3,56 bilionu korun).

ČNB díky intervencím stabilizovala korunu pod hranicí 25 Kč za euro. Devizové rezervy, které jsou jinak velmi vysoké vzhledem k velikosti ekonomiky, poklesly, avšak zároveň za pomocí intervencí ČNB stahuje poměrně drahé koruny z trhu, upozornil Dufek. Zatímco výnos devizových rezerv je podle centrální banky v posledním roce negativní, za volné koruny platí repo sazbu, která je nyní na sedmi procentech.

ČNB má podle Dufka prostor bránit korunu i nadále, ať už nepřímo pomocí slov či přímo intervencemi. V klidných časech může úplně stačit pocit trhu, že je ČNB ochotna kdykoliv obchodovat. "Že svůj záměr korunu stabilizovat nevzdala. A to ani vzhledem k zbývajícímu objemu rezerv zatím rozhodně nemusí," podotkl analytik.

Centrální banka začala intervenovat za posílení koruny 12. května, den po jmenování Aleše Michla novým guvernérem ČNB. Je to její teprve druhá intervence za posílení koruny od roku 2000. První se uskutečnila krátce po zahájení ruské invaze na Ukrajinu letos v zimě.

"ČNB disponuje v důsledku kurzového závazku z let 2013 až 2017 velmi vysokým objemem devizových rezerv," řekl ČTK Tomáš Kudla ze společnosti Ebury. Proto si podle něho může dovolit korunu bránit i nadále. Na rozdíl od umělého oslabování koruny, které dělala při minulé intervenci, jsou nyní její možnosti omezené právě výší devizových rezerv. Pokud by byla ČNB nucená intervenovat ve prospěch koruny v podobném objemu jako v posledních měsících, může to vydržet i dva roky. Na jak dlouho rezervy vydrží, bude záviset na tom, jak moc budou trhy ochotné spekulovat na ukončení nynějších intervencí, dodal.

Zdroj: ČTK