Analýza XTB: Obavy z dalšího vývoje cen akcií jsou pryč, spekulativní tituly rostou
Obavy z dalšího vývoje akciových trhů jsou podle společnosti XTB definitivně pryč, růst spekulativních titulů podtrhává dobrou náladu na trzích. Index strachu VIX, který měří rozkolísanost akciového indexu S&P 500, klesl na 13 bodů, což je nejnižší úroveň od února 2020, tedy těsně před začátkem pandemie. Vyplývá to z analýzy společnosti XTB, podle které ale růst spekulativních akcií z posledních měsíců vybízí k opatrnosti.
"Velmi dobrou náladu vidíme nejen na velkých technologických akciích, které jsou pilíři akciových indexů, ale také na spekulativních akciích podniků, které mají vysoké zadlužení, negenerují zisky nebo mají křehký byznys model," řekl analytik z XTB Štěpán Hájek. Přesně to podle něj definuje euforii, kterou formují z části drobní investoři.
Hájek poukázal na to, že úrokové sazby jsou na nejvyšších úrovních od roku 2007, peníze jsou tedy velmi drahé a ekonomika rok převážně stagnuje. Trhy se však podle něj chytily témat jako umělá inteligence a silný trh práce, které by ekonomiku měly vrátit k růstu. "Z větší části jde o naději, že se stane něco, co se v historii zatím nepovedlo, a to pokles inflace bez výraznějšího zpomalení ekonomiky," míní.
To vše podle něj vrátilo do hry drobné investory, kteří se růstu spekulativních akcií zúčastňují především. Například společnost Carvana, která je on-line prodejcem ojetých automobilů, trpí obrovským zadlužením, na jehož obsluhu rostou každým měsícem úroky. Carvaně klesají tržby o desítky procent, je ve ztrátě, negeneruje volné peněžní toky a výhledově se na tom do konce roku asi nic měnit nebude. Od začátku letošního roku ale její akcie rostly o 1 077,6 % na 55,83 dolaru.
Daří se podle něj také populárnímu burzovně obchodovaný fond (ETF) ARK Innovation, kterému se také jinak říká "index neprofitabilních firem z technologického odvětví". Podobně jako v případě Carvany jde o barometr nálady podstupovat riziko na akciových trzích. ARK Innovation od začátku roku vzrostl o 59,1 % na 49,72 dolaru.
Hájek dodal, že úrokové sazby budou muset jít ještě výše, pro podniky a domácnosti je čím dál těžší získat úvěr, zatímco sazby hypoték a dalších úvěrů rostly. "Právě zpožděné efekty úrokových sazeb jsou něco, s čím dnešní investoři příliš nepočítají, jelikož na rozdíl od míry nezaměstnanosti nebo použití umělé inteligence nejdou vidět. Růst spekulativních akcií potvrzuje, že je správný čas být na trzích opatrný. Legendární investor Warren Buffett se řídí podle pravidla být chamtivý, když se ostatní bojí, a bát se, když jsou ostatní chamtiví. To sedí velmi dobře i na aktuální tržní rozpoložení," uzavírá Hájek.
Zdroj: ČTK
