Americké akciové indexy po dalším výrazném intradenním obratu uzavřely ve středu smíšeně. Ani v měsíčním horizontu se na směru neshodly

Index Dow nakonec přidal 0,35 % a zakončil na 40 669,36 bodu. Širší index S&P 500 vzrostl o 0,15 % na 5 569,06 bodu. Technologický index Nasdaq Composite naopak klesl o 0,09 % na 17 446,34 bodu. Index volatility VIX stoupl o 2,19 % na 24,70 bodu a výnos 10letých vládních dluhopisů USA se snížil o necelý bazický bod na 4,168 %. Ceny ropy klesly o zhruba tři a půl procenta, zlato i stříbro odepsaly bezmála procento, dolarový index vzrostl o 0,4 % na 99,622 bodu a bitcoin se obchodoval nepatrně výše než v úterý, konkrétně okolo 94 680 USD.

Obchodování bylo mimořádně volatilní. Index S&P 500 se během dne propadl až o 2,3 %, Dow dokonce ztratil více než 780 bodů, než se trhy vzpamatovaly. Oba indexy uzavřely již sedmý den v řadě v plusu.

Důvodem výkyvů byl překvapivě negativní údaj o vývoji americké ekonomiky. Hrubý domácí produkt v prvním čtvrtletí klesl anualizovaně o 0,3 %, zatímco ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku vzrostl o 2,4 %. Podle analytiků byl výsledek zkreslen 41% růstem dovozu, protože firmy se předzásobily kvůli očekávaným Trumpovým clům. Spotřeba domácností rostla nejpomaleji od roku 2023. Přesto březnová data ukázala meziměsíční nárůst výdajů o 0,7 %, což bylo více než očekávaných 0,5 %. Vládní výdaje naopak klesly, částečně kvůli škrtům v programu DOGE, které prosazuje Elon Musk.

Prezident Donald Trump se k situaci vyjádřil na své síti Truth Social, kde označil zpomalení za důsledek "Bidenova přetlaku". Vyzval Američany k trpělivosti s tím, že jeho politika recipročních cel začne zabírat až později. Jeho dubnové oznámení cel trhy původně srazilo, ale následné zmírnění postupu vedlo k obratu. Trump je ve funkci sto dní.

Za celý duben Dow klesl o 3,17 %, S&P 500 odepsal mírných 0,76 % a Nasdaq Composite zpevnil o 0,85 %. Pro S&P 500 i Dow šlo o třetí ztrátový měsíc v řadě, Nasdaq naopak naznačil návrat optimismu do technologického sektoru.

Nejdůležitější středeční události na amerických trzích

• Obavy z nástupu hospodářské recese ve Spojených státech zesílily. Americký HDP v období od ledna do března podle prvního odhadu ministerstva obchodu v přepočtu na celý rok klesl o 0,3 %. Ekonomové čekali slabý výsledek, průměrný odhad nicméně počítal s růstem o 0,4 % po zvýšení HDP o 2,4 % v posledním loňském kvartálu. Spekulace o poklesu HDP zesílily tento týden po zprávě o nečekaně prudkém dovozu zboží do Spojených států kvůli obavám firem i lidí z dopadů cel prezidenta Trumpa.
• V americkém soukromém sektoru v dubnu vzniklo 62 tisíc pracovních pozic. Analytici čekali přírůstek 115 tisíc míst po vzniku 147 tisíc pozic v březnu (revidováno ze 155 tisíc pozic). Oznámila to ve středu organizace ADP. Trh nyní čeká na kompletní páteční data z amerického trhu práce. Analytici předpokládají, že celková míra nezaměstnanosti v lednu byla 4,2 %.
• Generální ředitel společnosti First Solar Mark Widmar označil nová celní opatření prezidenta Trumpa za "významnou ekonomickou překážku". Firma snížila svůj výhled na rok 2025 a zvažuje omezení výroby mimo USA, nově očekává zisk v rozmezí 12,50 až 17,50 dolaru na akcii a tržby mezi 4,5 a 5,5 miliardy dolarů.
• Výrobce serverů Super Micro Computer zhoršil výhled tržeb. Firma uvedla, že krok je důsledkem odkladů nákupů ze strany zákazníků. To vyvolalo obavy, že i velké technologické společnosti začínají brzdit investice do AI infrastruktury v reakci na nejistý ekonomický výhled a pomalejší návratnost.
• Počet rozjednaných prodejů domů ve Spojených státech v březnu meziměsíčně vzrostl o 6,1 %, což představuje největší měsíční nárůst od prosince 2023 a výrazně to překonává očekávání trhu, který počítal jen s 1% růstem.
• Index nákupních manažerů pro oblast Chicaga v dubnu klesl na 44,6 bodu (odhad: 45,5 bodu, březen: 47,6 bodu).
• Osobní příjmy Američanů se v březnu meziměsíčně zvýšily o 0,5 % a výdaje stouply o 0,7 %. U příjmů se čekal růst o 0,4 %, u výdajů se čekalo zvýšení o 0,5 %. Index výdajů na osobní spotřebu (takzvaná PCE inflace), Fedem preferovaný inflační ukazatel, se v březnu meziročně zvýšil o 2,3 % (odhad: +2,2 %, únor: +2,7 %) a jádrový index výdajů na osobní spotřebu (jádrová PCE inflace) stoupl meziročně o 2,6 % (v souladu s odhady, únor: +3,0 %).

Výsledková sezóna

• Společnost Caterpillar, přední světový výrobce stavební techniky, ve středu oznámila pokles tržeb za první čtvrtletí. Celkové tržby klesly meziročně o 10 % na 14,25 miliardy dolarů, zatímco tržní konsenzus počítal s 14,65 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii dosáhl 4,25 dolaru, a naplnil tak předpovědi analytiků.
• Yum! Brands, mateřská společnost fastfoodových řetězců KFC, Taco Bell a Pizza Hut, překonala výsledky za první čtvrtletí očekávání analytiků, když její tržby vzrostly o 3 %. Růst podpořila zejména odolná poptávka v Taco Bell v USA a v KFC na mezinárodních trzích.
• Společnost Qualcomm překonala očekávání analytiků za druhé fiskální čtvrtletí, a to především díky silnému meziročnímu růstu prodejů čipů. Upravený zisk na akcii dosáhl 2,85 USD (čekalo se 2,82 USD) a tržby se vyhouply na 10,84 miliardy USD (odhad: 10,66 miliardy USD). Čistý zisk meziročně vzrostl z 2,33 na 2,81 miliardy USD.
• Microsoft ve středu oznámil kvartální výsledky, které překonaly očekávání analytiků, a to především díky silnému růstu cloudové platformy Azure, jejíž tržby vzrostly o 33 %. Akcie společnosti po oznámení posilovaly o více než 6 %. Tržby Microsoftu dosáhly 70,07 miliardy USD, očekávání bylo 68,42 miliardy USD. Upravený zisk na akcii byl 3,46 USD oproti předpokládaným 3,22 USD.
• Akcie společnosti Meta Platforms po oznámení výsledků za první čtvrtletí 2025 posilovaly o více než 5 %. Firma překonala očekávání analytiků na úrovni tržeb i zisku. Tržby dosáhly 42,31 miliardy USD, zatímco trh očekával 41,40 miliardy. Upravený zisk na akcii pak byl 6,43 USD (výrazně nad odhadem 5,28 USD).

Zdroj: CNBC