Umělá inteligence vyvolává energetickou horečku. Tenhle fond na ni sází a nechává index S&P 500 daleko za sebou

V souvislosti s potřebou kvalitní energetické infrastruktury se otevírá zajímavá investiční příležitost. Loni v prosinci byl na burzu uveden Tema Electrification ETF (s příhodným tickerem VOLT), který se zaměřuje na samotná "střeva" boomu AI a datových center, aniž by měl přímou expozici vůči nejčastěji skloňovaným a také poměrně volatilním velkým jménům. Soustředí se totiž přímo na společnosti z oblastí energetiky, infrastruktury a datových center.

"VOLT je ve vynikající pozici pro to, aby těžil z rychle rostoucích investic do umělé inteligence a výstavby datových center napříč USA. V dalších letech podle nás má potenciál překonávat výkonnost širokého akciového indexu S&P 500," říkají stratég Pat Tschosik a analytik Phillippe Mouls ze společnosti Ned Davis Research. "Fond nabízí nejpřímější a zároveň kvalitně diverzifikovanou expozici vůči tématu elektrifikace a datových center. Investorům tak umožňuje těžit z růstu poptávky po energii i ze stavebních a technologických projektů, které rozvoj AI infrastruktury vyžaduje."

Do roku 2027 by podle nich fond mohl překonat index S&P 500 až o 20 procentních bodů. Mezi největší pozice fondu patří společnosti jako Powell Industries, NextEra Energy nebo Bel Fuse, tedy firmy úzce spjaté s energetickou infrastrukturou, výrobou komponentů a elektrickými systémy pro datová centra.

Optimismus ohledně silného růstu ceny akcií VOLT stojí na dvou hlavních pilířích:

• Prudce rostoucí poptávka po elektřině: Datová centra, která jsou páteří AI, dramaticky zvyšují energetické nároky. Podle Mezinárodní agentury pro energii by měla globální poptávka po elektřině vzrůst z 415 terawatthodin v roce 2024 na 945 TWh v roce 2030. V USA se očekává růst poptávky po elektřině o zhruba 15 % za rok a většina z toho má připadnout na komerční sektor, kam spadají i datová centra. Už teď se tenhle trend projevuje v projektech, jako je gigantické datové centrum Stargate společnosti OpenAI, které má spotřebovávat stejné množství energie jako velké americké město.
• Potřeba modernizace americké energetické infrastruktury: Podle expertů z Ned Davis Research jsou USA uprostřed "supercyklu modernizace elektrických sítí", který je poháněný právě rostoucí poptávkou po energii ze strany datových center, ale také prostým faktem, že významná část energetických sítí v Americe už zkrátka něco pamatuje a nemusela by zvládat vysoké nároky. Americká společnost stavebních inženýrů (ASCE) hodnotí stav energetické infrastruktury země jako ve škole známkou D+, takže opravdu je co zlepšovat. To hraje do karet firmám v portfoliu VOLT, tedy dodavatelům zařízení i služeb a také energetických řešení.

---

AI: Bublina, nebo příležitost století?

Obecný optimismus spojený s rozvojem umělé inteligence pokračuje, i kvůli vysokým valuacím akcií se ale na trzích začíná projevovat i jistá opatrnost. Investoři pozorně sledují mimo jiné obrovské výdajové plány technologických gigantů, které na jednu stranu přispívají k akciové rally, na stranu druhou vyvolávají obavy o to, nakolik budou firmy schopné tyto své investice zhodnotit.

I proto se Tema Electrification ETF jeví jako velice zajímavá alternativa a po necelém roce existence fondu na burze i jako nadprůměrně výnosná a méně volatilní možnost pro investory, kteří se chtějí svézt na vlně AI revoluce, ale namísto různých softwarových trendů a cloudových služeb chtějí vložit peníze do samotné infrastruktury, na které celá revoluce bude probíhat.

Téma to samozřejmě není jen americké, datová centra se staví všude po světě. I v Evropě platí, že poptávka po energii poroste. Nutnost modernizace infrastruktury a investice do sítí se týká i starého kontinentu, podle Evropské komise se v zemích Evropské unie v letech 2024–2030 bude muset v této oblasti investovat bezmála 600 miliard eur. Celkově jsou ale v Evropě sítě podle odborníků v lepším stavu než ty v Americe, a tak i případný boom v této oblasti lze čekat o něco menší než v USA. V Evropě je také obecně větší regulace (energetická efektivita, obnovitelné zdroje, udržitelnost). Americké firmy by tak teoreticky měly mít ve srovnání s těmi evropskými určitou výhodu, a tedy i výraznější růstový potenciál.

Zdroj: Ned Davis Research, Business Insider