Češi mají jasno: Při finančních problémech je hlavní střecha nad hlavou, prodat se mohou třeba akcie

Češi sázejí na cihly. Proč? "Nemovitosti a nemovitostní fondy mají v investičním uvažování české populace mnohdy výjimečné postavení. Tento trend je dán nejen historickými a kulturními faktory, ale zejména specifickými vlastnostmi těchto aktiv," říká Josef Podlipný, partner Fichtner Wealth Managers.

Podle něj hraje roli zejména nízká likvidita. Zatímco akcie nebo dluhopisy prodáte během pár minut, nemovitost trvá zpeněžit týdny až měsíce. Navíc s tím přichází administrativní zátěž a vysoké transakční náklady. Ale nejde jen o čas a peníze. Nemovitost zpravidla nejde prodat po částech, což omezuje flexibilitu investora.

"U nemovitostních fondů pak díky cyklu přeceňování nedochází k okamžitému promítnutí denních výkyvů trhů do hodnoty investice. To v investorech často vzbuzuje pocit vyšší stability, který ale může být do určité míry falešný," upozorňuje Podlipný.

Prodat akcie? Logické, ale ne vždy ideální

Na druhé straně žebříčku jsou podle průzkumu akcie a firemní dluhopisy. Právě těch by se investoři zbavovali nejčastěji jako prvních. Tento postoj má podle odborníků své opodstatnění, ale i svá úskalí.

"Akcie a dluhopisy obvykle prodáte za tržní cenu a pak je můžete koupit znovu za tržní cenu, z povahy jsou maximálně likvidní. Představují tak nejmenší problém jako jistota. Nemovitosti mají obvykle nejmenší likviditu, což znamená, že se v případě finančních obtíží nejhůře prodají. A pokud to chceme rychle, tak to obvykle jde se sníženou cenou. Navíc nelze tu samou nemovitost zpravidla koupit obratem zpět po odeznění problémů," vysvětluje Jan Skovajsa, investor a zakladatel společnosti MyTimi.

Podlipný souhlasí s tím, že prodat v případě finančních potíží nejprve akce a dluhopisy je z pohledu likvidity racionální, jedním dechem ale varuje před zbrklým rozhodnutím. "Unáhlený prodej těchto aktiv, například v době tržních propadů, může znamenat realizaci ztrát a narušení dlouhodobé strategie," říká.

Co dělat, když jsou peníze potřeba rychle

Co prodávat nejdříve v případě finančních potíží? "Ideální je neprodávat nic. Měl bych mít krátkodobé peníze na vykrytí potíží. Mít peníze na rok fungování bez příjmů, které jsou zajištěné v nízkorizikových aktivech typu dluhopisů, spořicích účtů a podobně. Na ty lze rychle dosáhnout, jsou víceméně chráněné před inflací a likvidní bez rizika prodeje v nesprávnou chvíli," uvádí jednoznačně Skovajsa.

Pokud už je nutné investiční portfolio redukovat, třeba právě kvůli nedostatečné rezervě v peněžních aktivech, měl by člověk podle Podlipného postupovat proporcionálně napříč aktivy. Tedy nevybírat z portfolia jen jednu třídu aktiv, ale zachovávat jeho rozumnou vyváženost. "Není od věci to konzultovat s poradcem, který může pomoci i s daňovou optimalizací a minimalizací dopadů na dlouhodobé investiční cíle," doplňuje.

Tradice versus strategie

Češi zůstávají věrní své "cihlové jistotě". Dlouhodobá preference nemovitostí je v Česku zakořeněná od doby kuponové privatizace a trvá přes realitní boom až po poslední zkušenosti s vysokou inflací. Přesto odborníci radí nenechat se svést falešným pocitem bezpečí. Ani nemovitosti nejsou imunní vůči poklesům a jsou jako aktivum velice málo likvidní. A pokud investor nemá dostatek rezerv, může ho držení stabilního, ale obtížně zpeněžitelného majetku dostat do úzkých.

Zdroj: Fichtner Wealth Managers, MyTimi